中美大国竞争系列专题一：灯塔渐晦 东方日升

　　【核心观点】

    　　“美国优先”下全球公共品缺位，国际秩序面临重构。“美国优先”的另一面是将全球公共利益优先级下降，特朗普政府推辞和回避国际责任，在关键国际议题上的立场反复无常，引发了国际社会对美国全球角色的担忧，削弱了其全球领导力。国际事务缺乏第一大经济体的参与，全球公共品赤字加剧，旧经济和政治体系面临挑战。

    　　无差别关税颠覆现有国际经贸秩序，同时也会消耗美国声誉。“对等关税”的数字设定实质上是美国对其他各国贸易逆差占进口的比重，测算方式缺乏合理正当依据，且“对等关税”有违世贸组织最惠国待遇原则和互不歧视的承诺，招致国际社会的普遍批评和反对，除中国外，多国均明确反对并宣布了反制措施。

    　　极端关税加重美国内部压力，昔日灯塔渐晦。以加征关税为代表的“美国优先”举措，并未有效缓解美国经济压力和社会问题，反而加剧了美国国内压力。一是商品消费和制造业成本上升，长期通胀中枢上移，居民和企业生存压力加大。二是债务压力增加，金融风险加剧。三是国内不满情绪上升，美国社会进一步割裂。

    　　中国在全球危机中彰显负责任大国形象。近年来，面对“小院高墙”、“脱钩断链”等逆全球化噪音，中国坚持并持续扩大开放，高举人类命运共同体旗帜，积极参与和引领全球治理进程，提出并推动落实三大全球倡议，得到国际社会的积极响应和支持。

    　　关税对中国的冲击压力整体可控。一方面，近年来，中国贸易结构日趋多元化，对美贸易敞口明显下降。另一方面，国内政策储备充足，宏观政策预留了充足的储备工具空间，债务扩张有余力，降准降息有空间。

    　　中国经济行稳致远具备坚实基础。一是拥有超大规模市场，经济韧性强大。二是产业体系完备，制造业第一大国地位稳固，产业链供应链抗风险能力强。三是科技星火渐通明，发展后劲充足。四是覆盖全球的“朋友圈”发展壮大，对单一国家的依存度下降。五是人民币国际化与金融体系健全完善，资本市场稳定性有支撑。

    　　【风险提示】

    　　美国将经贸领域的摩擦快速拓展至科技、文化、军事等领域，可能引发系统性风险。

    　　美国无差别关税政策加大全球衰退风险，对出口部门造成二次冲击。