宏观：如何理解美国财政现状和其未来演变

　　东时间5 月 16 日1，美国众议院预算委员会否决了共和党预算协调法案草案（House ReconciliationBill）。该委员会以21 票对16 票否决了该法案，保守派共和党人要求对法案进行修改。5 月21 日2，美国众议院共和党人对税收与支出法案进行了最后修改，众议院预算委员会通过“大而美”（big and beautiful bill）法案，该法案将进入众议院全体会议审议程序。

    　　众议院预算委员会 5 月 16 日以 21 : 16 否决了共和党预算和解法案草案，“大型税收-支出法案”（又称 big,beautiful bill）。5 名共和党强硬派与所有民主党议员一起投下反对票，迫使法案暂时停滞。

    　　反对派主要的分歧在于三方面：一是要求更快启动 Medicaid 工作要求（而不是 2029 年开始）；二是完全废除《通胀削减法案》(IRA) 中的清洁能源补贴；三是进一步一次性削减开支 来抵消 4-5 万亿美元的减税成本。

    　　但美东时间5 月21 日，众议院规则委员会最终以8 票赞成、4 票反对通过“大而美”法案，该法案将进入众议院全体会议审议程序。众议院共和党领导层同意对法案做出部分修改，包括将收入低于50 万美元个人的州与地方税（SALT）扣除上限提高至4 万美元、不迟于2026 年12 月31 日实施强化版医疗补充工作要求等。

    　　更新后的法案加快了新的Medicaid 工作要求的实施时间，将其从2029 年提前至2026 年，并加快了对风能和太阳能税收优惠的结束时间，从原定的2031 年逐步淘汰，提前至2028 年。同时，法案还正式确定了从今年起对州和地方税收扣除的40,000 美元上限，相较于之前计划的30,000 美元上限，这一变化旨在满足来自高税州（如纽约、新泽西）的共和党人的需求

    　　什么是预算协调程序（Budget Reconciliation Process）？预算协调程序是一种“快速通道”预算程序3，旨在让国会能够用“简单多数”在参议院通过影响赤字和债务的立法，而无需通常的 60 票门槛。预算和解程序通常需要通过6 个步骤：通过预算决议（budget resolution）、委员会审议并修改（committee markupsand floor vote）、议事规则审查（Byrd 规则）、两院协商统一文本；两院最终投票、总统签署法案生效。现阶段，程序仍停留在第二步，众议院预算委员会（Budget Committee）在5 月21 日晚表决通过；后续将提交众议院全院，本周众议院将完成第一次表决。