宏观周报(5.12-5.18)

短期经济增长

    5.12-5.18 日所在一周，上游钢铁行业景气小幅下降，全国247 家钢厂高炉开工率为84.13%，比上周下降0.51 个百分点，产能利用率为91.74%，比上周下降0.37 个百分点，日均铁水产量为244.70 万吨，比上周减少1.00 万吨。

    短期通胀

    5 月以来，农产品和蔬菜批发平均价格小幅下跌。根据农业农村部的数据，5 月前18 天，农产品批发价格200 指数平均为115.67，比4 月平均价格下降2.82%；菜篮子批发价格200 指数平均为116.09，比4 月平均价格下降3.31%。

    短期资金利率

    5 月12 日-5 月16 日，上海银行间SHIBOR 隔夜拆借利率、1 天期、7 天期和1 个月期质押回购利率均明显下跌。

    5 月12 日-5 月16 日，银行间1 天质押回购利率平均为1.4862%，比上周平均利率跌0.1505 个百分点。

    重要政策

    中办、国办近日印发《关于持续推进城市更新行动的意见》。

    中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消共计91%的加征关税，中方相应取消91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。

    国务院召开做强国内大循环工作推进会。

    最高人民法院、证监会联合发布《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》。

    中央网信办等四部门印发《2025 年数字乡村发展工作要点》，明确到2025 年底，全国行政村5G 通达率超过90%。

    风险提示

    地缘政治恶化超预期；欧美经济衰退超预期，等。