黄金周度观察-2024年第54周

　　摘要

    　　上周黄金价格上行，沪金表现强于伦敦现货黄金。截至2025 年1 月3日，上金所黄金收报626.87 元/克，周涨幅1.35%；COMEX 黄金收报2,642.90美元/盎司，周涨幅1.01%；伦敦现货黄金收报2,646.80 美元/盎司，周涨幅1.18%。

    　　短期来看，黄金价格将延续高位震荡态势。美国周初请失业金人数持续低于预期，同时ISM 制造业PMI 超预期上行，近期美国经济数据表现较好带动美元指数持续走强，对金价形成一定压制。而地缘风险不确定性仍存、央行重启购金持续仍将支撑贵金属价格。

    　　长期来看，黄金依旧存在较好的投资机会。美联储降息预期虽有波折，但长端美债利率仍存在下行空间，黄金价格中枢有望持续抬升。此外，全球经济仍然面临中枢下行以及地缘政治风险考验，避险情绪仍将对黄金形成支撑。

    　　风险提示：美国经济数据超预期，美联储货币政策不及预期，地缘政治风险。