2024年12月宏观经济预测报告：12月经济有何亮点？

　　12 月投资链高频数据走势与11 月较为一致。开工率和产能利用率相对稳定，但水泥、沥青、钢铁等产量继续走弱。预计12 月工业增加值增速水平可能延续放缓趋势。工业品价格维持较低水平，除水泥外，钢铁、沥青、玻璃、PVC、煤炭等价格继续下跌，表明投资端仍存在需求不足。

    　　房地产市场销售量已止跌回稳。12 月以来高频数据显示商品房成交面积较11 月进一步回升，周同比增速保持稳定增长。房地产销售形势的改善将有助于明年房地产后周期商品销售也维持较快增长。

    　　综合4 季度以来的经济数据，当前逆周期调节的政策效果主要体现为结构性数据的改善，但宏观总量偏弱的格局尚未扭转，进而政策仍将持续发力。

    　　预测：预计12 月工业增加值当月同比5.2%；社会消费品零售总额当月同比3.3%。12 月固定资产投资累计同比3.2%，其中制造业投资同比9.0%，全口径基建投资同比9.3%，房地产开发投资同比-10.5%。12 月出口同比增速为7.2%，进口同比增速为-1.5%。12 月CPI 同比0.2%，PPI 同比-2.2%。11 月一般公共预算收入累计同比0.5%，一般公共预算支出累计同比2.9%。

    　　风险提示：政策效果存在不确定性；海外经济走势和货币政策存在不确定性。