本报告导读：

    　　假期和关税影响暂告段落，经济运行整体平稳。

    　　投资要点：

    　　l上周高频数据 显示，消费方面，节后商品和服务消费有所回落。投资领域，基建放缓、地产承压，开工建设进度边际加快。进出口方面，港口运行趋于正常，运价短期上涨后运力紧张情况有所缓解。

    　　生产方面，整体边际走弱，煤电、钢铁、汽车等行业生产指标同比回落。库存方面，煤炭持续去库，PTA 产业链上下游库存分化。物价方面，消费品价格大多上涨，大部分工业品降价，仅有原油和基建相关的沥青、铜小幅涨价；流动性方面，跨月后资金利率下行，人民币升值。

    　　风险提示：贸易局势不确定性