政策评论：浅析《小额贷款公司监督管理暂行办法》及其对ABS的影响

　　摘要：

    　　国家金融监督管理总局（以下简称“金管总局”）1 月17 日发布了《小额贷款公司监督管理暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”或“办法”），办法旨在规范小额贷款公司行为，加强监督管理，防范化解风险，促进小额贷款公司稳健经营、健康发展。

    　　近年来，小额贷款在金融市场中迅速发展，为小微企业、个体工商户、农户和个人消费者等提供了重要的融资支持。然而，随着行业的发展，也出现了一些问题，如不当营销、乱收费、侵犯消费者权益等。

    　　目前，小额贷款市场的参与主体主要包括消费金融公司、商业银行和小额贷款公司。针对消费金融公司，金管总局在2024 年3 月修订发布了《消费金融公司管理办法》。在2024 年5 月，金管总局又接着下发了《进一步规范股份制银行等三类银行互联网贷款业务的通知》，加强了对商业银行相关业务的监管。相较于消费金融公司和商业银行这两类金融机构，小额贷款公司的市场主体数量较多，面临的合规和监管问题也更为严峻和复杂。此次，作为小额贷款市场监管三块拼图中的最后一块，我们认为《暂行办法》的发布拉齐了消费金融公司、商业银行和小额贷款公司在相同业务方面的监管思路，为小额贷款金融市场的发展指明方向。

    　　《暂行办法》共7 章60 条，包括总则、业务经营、公司治理与风险管理、消费者权益保护、非正常经营企业退出、监督管理等。

    　　《暂行办法》调整了小额贷款公司的业务范围，突出小额、分散的业务定位，限制单纯的“助贷”业务和严禁违规“通道”业务；突出省级地方金融管理机构职责，重大事项统一负责；强化公司治理与风险管理；突出消费者权益保护，压实消保的主体责任；加速行业洗牌，加快非正常经营小额贷款公司退出。在ABS的影响方面，明确发行条件，规范外部融资，严格“1+4”融资杠杆倍数指标；设置两年过渡期，给业务调整和融资安排留足调整时间；“小额、分散”原则不变，关注跨地域经营规定；最后，短期内突出消费者权益保护可能会对逾期的ABS基础资产回收率造成干扰，但长期来看对于推进行业高质量发展意义重大。