资金净流出，交投活跃度下降。上周全A 成交额6.08 万亿，较前一周下降，换手率6.87%，较前一周下降，资金供给端中基金、ETF 净流入，两融净流出；资金需求端IPO 规模为12.64 亿元，再融资规模4238.28 亿元。市场资金合计净流出3891.24 亿元，流动性转弱。

    　　国内流动性：上周公开市场操作净投放资金1021 亿元，DR007 下行，R007 上行，R007 与DR007 利差扩大，金融机构间流动性未见明显分层。

    　　利差来看，10 年期国债收益率下降5bp，1 年期国债收益率下降1bp，国债期限利差扩大；10 年期美债收益率下行，10 年期国债收益率下行，中美利差倒挂程度减轻；市场预期7 月美联储不降息概率至85.5%。

    　　市场微观交易结构：换手率下降，成交额同步下降。

    　　机构投资者：上周偏股型基金发行规模256.74 亿元，规模较上一周上升。

    　　偏股型公募基金：上周加仓行业前三：银行、电子、食品饮料；上周减仓幅度前三行业：医药生物、有色金属、农林牧渔。

    　　杠杆资金：上周两融资金净流出42.16 亿元，两融交易额占A 股成交额下降至8.56%。

    　　ETF：上周ETF 份额上升145.1 亿份，宽基指数科创50TF 流入资金最多，行业中银行ETF 流入资金最多。

    　　一级市场：上周IPO 融资2 家，融资规模12.64 亿元；再融资5 家，融资规模4238.28 亿元。

    　　产业资本：上周产业资本减持39.32 亿元，食品饮料、石油石化、商贸零售增持前三；机械设备、电子、基础化工减持前三。上周解禁规模449.44 亿元，纺织服装、电力设备、基础化工解禁规模前三。

    　　风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。