宏观动态报告：2024年中国GDP同比增长5.0% 五部门实施购新补贴

　　核心观点

    　　本周重点关注三方面政策：（1）美国国土安全部宣布再将37 家中企列入所谓实体清单。这一行为给中企带来诸多负面影响，但同时也促使中企更加坚定地走自主创新之路。（2）五部门：购买手机、平板、智能手表（手环）可享受购新补贴。是加力扩围实施“两新”政策的重要体现，有利于扩大内需，促进经济增长。（3）2024 年中国GDP 同比增长5.0%，在全球经济复苏乏力的背景下，中国经济展现出了强大的韧性与活力。

    　　摘要

    　　1、2024 年中国GDP 同比增长5.0%

    　　简评：在全球经济复苏乏力的背景下，中国经济展现出了强大的韧性与活力。尽管面临外部环境变化带来的不利影响加深、国内需求不足、部分企业生产经营困难等问题，但中国通过适时适度的宏观政策调控，实现了经济的平稳增长。这一增长不仅巩固了中国超大规模市场和完整产业体系的优势，也为世界经济的繁荣发展作出了积极贡献，更为2025 年及未来经济的持续健康发展奠定了坚实基础。

    　　2、五部门：购买手机、平板、智能手表（手环）可享受购新补贴简评：从消费者角度来看，这一政策能够切实降低购买成本，让消费者以更实惠的价格获得心仪的数码产品，提升生活品质和消费体验，满足人们对科技产品的更新需求，在一定程度上刺激消费欲望，进一步释放消费潜力。对于企业而言，补贴政策有望带动消费电子市场需求的增长，促进企业产品销量提升，加快资金回笼和生产循环，鼓励企业加大研发投入和技术创新，推动产品高端化升级，提升企业的市场竞争力和盈利能力，从而带动整个消费电子产业链的繁荣发展，为相关产业的复苏和稳定增长提供有力支持。从宏观经济层面看，该政策是对中央经济工作会议精神的有力落实，是加力扩围实施“两新”政策的重要体现，有利于扩大内需，促进经济增长，在当前经济形势下，对稳定经济大盘、推动经济高质量发展具有重要意义。

    　　3、美国国土安全部宣布再将37 家中企列入实体清单简评：这一行为给中企带来一定的负面影响，使相关企业在美业务受限，面临原材料进口、产品出口受阻及技术交流中断等问题，增加了运营成本和经营风险。但同时也促使中企更加坚定地走自主创新之路，提升自身核心竞争力和抗风险能力。在中美关系上，此举进一步加剧了紧张局势，损害了双方的经贸合作。中国政府坚决反对美方的制裁行为，并将采取措施维护中企合法权益。中企也应积极拓展多元化国际市场，加强与其他国家和地区的合作，共同应对挑战。

    　　风险分析

    　　（1）既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方政府对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）近期房地产市场较为波动，市场情绪存在进一步转劣可能，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。（4）土地出让收入大幅下降导致地方政府债务规模急剧扩大，地方政府债务违约风险上升。（5）地缘政治对抗升级风险，俄乌冲突不断，国际局势仍处于紧张状态。