政策周观察第36期：中美进一步确认伦敦框架细节

　　近一周，政策主要聚焦产业及主题投资领域。涉及“十五五”规划、国防军工、新能源材料、黄金等。

    　　1）“十五五”规划：6 月25 日，总理在第十六届夏季达沃斯论坛开幕式提到，“过去70 多年，我们实施了14 个五年规划，今年还将制定第15 个五年规划”。

    　　2）新能源材料：6 月23 日至24 日，何立峰在河北调研新能源新材料产业发展，提出“持续推动高端装备制造、智能光伏、清洁能源、新材料等企业创新发展，并综合整治内卷式竞争”。

    　　3）国防军工：6 月24 日，国新办举行新闻发布会，介绍中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80 周年纪念活动总体安排。9 月3 日，北京天安门广场将隆重举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80 周年大会，总书记将发表重要讲话。

    　　4）黄金：6 月23 日，工信部等九部门印发《黄金产业高质量发展实施方案（2025-2027 年）》，提出到2027 年，“黄金资源量增长5%至10%，黄金、白银产量增长5%以上”。

    　　本周，其他值得关注的政策：

    　　（一）中美会谈进展：6 月27 日，商务部新闻发言人就中美伦敦框架有关情况答记者问。有记者提问，“美方有关官员和媒体称，中美已就落实日内瓦共识的框架达成了补充谅解，中国将加快向美国出口稀土，美方相应取消对华有关限制措施”；商务部回应，“中方将依法审批符合条件的管制物项出口申请。

    　　美方将相应取消对华采取的一系列限制性措施”。

    　　（二）经济部署：1）何立峰副总理调研地产及以旧换新。6 月23 日至24 日，何立峰在河北调研家电以旧换新情况和房地产开发销售情况，指出要“要持续巩固房地产市场稳定态势”；“全力完成上半年和全年经济工作目标任务”。2）以旧换新资金接续：6 月26 日，国家发展改革委在新闻发布会上提到，“将在7 月下达今年第三批消费品以旧换新资金”。3）央行印发金融支持消费文件：

    　　6 月24 日，央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出“发挥信贷支持主渠道作用……合理适度扩大客户支持范围，促进消费贷款提质增量，增强金融服务可持续性”。

    　　（三）财政领域：审计报告关注地方债及资金落实情况。6 月26 日，《国务院关于2024 年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》提请全国人大常委会会议审议。审计署“重点审计了防洪减灾重点工程、灾后恢复重建和防灾减灾能力提升、‘两重’建设和‘两新’工作、数据资源和公共资源交易平台等重大项目，重点关注了地方政府债务、金融等重大风险。民生领域，重点审计了教育、养老、高标准农田、惠农补贴等4 项资金及相关政策落实情况”。

    　　风险提示：政策更新不及时。 机构：华创证券有限责任公司 研究员：张瑜/陆银波/袁玲玲 日期：2025-06-30

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