宏观策略周报：6月制造业景气水平继续改善 中央财经委员会召开第六次会议

　　投资要点资讯要闻

    　　1.6月份，制造业PMI升至49.7%，在调查的21个行业中有11个位于扩张区间，比上月增加4个，制造业景气面有所扩大。呈现以下特征：产需指数均位于扩张区间、价格指数回升大中型企业景气度提高、三大重点行业继续扩张。

    　　2 7月1日，习近平主席主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。习近平在会上发表重要讲话强调，建设全国统一大市场是构建新发展格局、推动高质量发展的需要，要认真落实党中央部署，加强协调配合，形成推进合力。推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。。

    　　3.7月3日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会，聚焦加快推动光伏产业高质量发展，听取光伏行业企业及行业协会情况介绍和意见建议。李乐成强调，要聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。

    　　市场概览

    　　本周国内证券市场主要指数表现分化，其中创业板指涨幅最大为1.9%。申万一级行业中，钢铁行业涨幅最大为5.1%。

    　　7月1日，习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，强调推动海洋经济高质量发展，这为相关投资带来新机遇。会议提出要加强顶层设计、加大政策支持，鼓励社会资本参与。海洋经济产业链如深海科技、海上风电等领域值得关注。同时，会议关注整治企业低价无序竞争等反内卷问题，利于营造健康市场环境，为投资发展筑牢根基。

    　　投资建议

    　　1）新质生产力：发展新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引，流动性宽松背景下，科创与创新类公司有望超额收益。建议关注：人工智能、创新药、机器人、低空经济、深海科技、可控核聚变等。2）提振消费：以提振消费为重点扩大国内有效需求，居民消费能力有望释放。建议关注：新消费、家电、汽车等。3）高股息：红利资产从长期来看，能给投资者带来相对稳定的投资回报。4）黄金：在当前地缘政治紧张局势不断，全球经济不确定性增加的背景下，黄金作为避险资产的中长期需求有望持续增长。建议关注：

    　　黄金的中长期投资机会。

    　　风险提示

    　　政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险、市场短期波动风险。 机构：河北源达信息技术股份有限公司 研究员：李向梅 日期：2025-07-06

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