全球大类资产周观点(64):关税博弈逐渐明牌

股票资讯 阅读:2 2025-07-14 08:34:20 评论:0
  核心观点

      中国股市走强,本周美关税靴子再度落地,“反内卷”消息频传,提振市场情绪。

      国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心近日表示,锚定到2035年基本实现新型城镇化目标,要高质量推进新型城镇化四大行动,临近7 月政治局会议,市场预期后续或有新政策刺激出台。

      关税博弈重回舞台,但是目前的新一轮关税税率变化不大,市场对此反应并不剧烈,海外利率、汇率以及美股受影响较小。

      若关税靴子就此落地,未来市场交易重心将偏向中美实际数据反映的基本面情况,以及美联储降息时点。

      本周全球大类资产表现一览:

      关税博弈重回舞台,但对市场影响减弱。本周关税新闻对海外利率和汇率的定价影响减弱,美股小幅震荡。关税博弈逐渐明牌,对资产的定价影响显著降低。

      本周A 股、H 股齐涨。综合金融、房地产指数表现较强,汽车、家电较弱。

      本周大宗商品维持强势表现,关税预期以及地缘博弈等多重因素引发市场剧烈波动。 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:周君芝/田雨侬 日期:2025-07-13

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