资产配置快评2025年第32期：RIDERS ON THE CHARTS：每周大类资产配置图表精粹

　　投资摘要：

    　　The consumer is our boss, quality is our work, and value for money is our goal.—Forrest Edward Mars Sr

    　　1. 负债成本加速下行推动美国商业银行净息差居高不下

    2. 海外私人部门加仓推动外资持有美债规模回到前期峰值

    3. 美国国际资本净流入量时隔8 个月再次突破3000 亿美元

    4. 广义美元投机净空头持仓降至4 周以来最低水平

    5. 美股4 月份调整前后吸引的资金流入量创下十年最高

    6. 沪深300 指数权益风险溢价（ERP）周度更新

    7. 中国10 年期国债远期套利回报周度更新

    　　8. 美元兑日元互换基差和美元融资溢价周度更新

    9. 铜金价格比与离岸人民币汇率走势周度更新

    10.中国在岸股债总回报相对表现周度更新

    　　风险提示：

    　　原油市场爆发价格战，新兴市场出现系统性金融风险 机构：华创证券有限责任公司 研究员：牛播坤/郭忠良 日期：2025-07-21

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*风险提示：股市有风险，入市需谨慎