国内高频指标跟踪(2025年第30期)：涨价预期或降温

　　本报告导读：

    　　消费呈现商品弱、服务强的分化；投资呈现基建和地产的分化。生产、物价边际转弱，涨价预期或略有降温。

    　　投资要点：

    　　上周高频数据 显示，消费方面，商品消费有待改善，暑期出行、观影热度仍为服务消费重要支撑。投资方面，专项债发行进度加快，后续基建或有提速，同时可能受项目和天气因素制约；地产新房成交季节性回升，土地市场整体热度仍欠佳。进出口方面，港口受台风天气影响运行放缓，国内、国际运价回落。生产方面，整体边际转弱。库存方面，小幅回落。物价方面，消费品价格延续下滑，工业品价格边际回落，涨价预期或略有降温。流动性上，资金利率、国债利率下行，美元指数在美国二季度GDP 超预期和降息预期下降支撑下上升。

    　　风险提示：贸易局势不确定性，地缘政治风险加剧 机构：国泰海通证券股份有限公司 研究员：李林芷/邵睿思/梁中华 日期：2025-08-05

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