从资金角度观察本轮指数上涨行情

　　期国内A 股走势渐入佳境，从资金角度观察，存在以下几个特点：散户开户数有所增加，但幅度温和，不过若以超额储蓄观察未来潜在入市空间仍较大。新基金发行，尤其是主动管理基金发行较历史牛市时期仍显平稳，相比较而言ETF 基金有一定增量，但资金流向上更偏好主题风格而非宽基。中长期资金在政策鼓励与低利率环境下对股市配置有持续增加态势。资金边际增加更为显著的主要以两融为代表的杠杆资金。外资方面近两月流入有所提速，交投亦趋于活跃。 机构：国泰君安期货有限公司 研究员：毛磊/王笑 日期：2025-08-29

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