国泰君安宏观高频数据周报：地产销售继续降温 外因驱动汇率反弹

本报告导读：

    宏观高频数据显示，与上周相比，内需修复节奏放缓，一、二线城市商品房销售降温有所加速，工业品价格反弹后继续回落，外部环境阶段性缓和带来汇率反弹。下周重点关注中国12 月工业企业利润、1 月PMI 数据，美国联邦基金目标利率和12月核心PCE。

    投资要点：

    上中下游视角 ：

    上游：原油现货价格回落，焦煤价格回落，阴极铜价格回落。

    中游：螺纹钢价格回落，主要钢材库存回升，水泥价格走低。

    下游：土地成交回落，商品房销售同比降温。

    通胀：蔬菜价格回升，工业品价格回落。

    金融：10 年国债利率稳定在1.66 附近，1 年国债利率回升至1.34，人民币汇率有所反弹。

    三大需求视角：

    消费：商品房销售面积回落，一二线降温较快。

    投资：玻璃价格和石油沥青开工率持平。

    出口：运价指数多数走弱。

    产业链视角：

    农产品：农产品期货和现货价格涨跌互现。

    原材料工业：石油化工回落、黑色反弹后企稳、有色分化，黄金继续上涨。

    汽车和电子：汽车生产端景气度回落，全球电子产业链景气度上涨。

    下周关注：数据方面，中国公布12 月工业企业利润、1 月PMI 数据，美国公布联邦基金目标利率和12 月核心PCE。

    风险提示：周度高频数据波动较大；季节性因素影响较大