中国经济“半年报”：奋楫笃行 稳中提质

　　上半年：中国经济运行整体稳健，消费是促增长的主动力

    “稳”的态势，“进”的步伐：上半年，我国国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，最终消费支出对经济增长贡献率达52%。随着"反内卷"政策加快落地，预计将推动部分行业供需重归平衡，加速经济内生动能的修复进程。

    　　消费展现强劲韧性，更多政策支持结构升级：

    　　上半年，社会消费品零售总额达人民币24.5万亿元，同比增长5.0%。"以旧换新"五大品类带动销售额人民币1.6万亿元，超过2024年全年规模，消费结构持续升级。

    　　外贸逆风稳舵，出口持续向"绿"向"新"：上半年，货物贸易进出口达人民币21.8万亿元，同比增长2.9%。民营企业高技术产品出口增长12.5%4，持续推动外贸产业结构从规模扩张转向“技术+品牌”驱动。

    　　投资增速有所波动，房地产仍是主要挑战：上半年，全国固定资产投资同比增长回落至2.8%5。预计三季度制造业和基建投资在政策支持下有望边际改善，但处于转型阶段的房地产投资或将延续筑底态势。 机构：安永(中国)企业咨询有限公司 研究员： 日期：2025-09-01

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