宏观动态报告：国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见；美国总统特朗普宣布解雇美联储理事库克

　　核心观点

    　　本周重点关注三方面政策：（1）国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见，释放出人工智能作为“新质生产力”核心引擎的强烈信号，短期内人工智能概念有望获得政策催化带来的情绪持续提升。（ 2）市场监管总局召开综合整治市场竞争秩序部署推进会，释放出监管层维护公平竞争和防范非理性竞争的政策导向，继续强化反内卷政策的落地执行。（3）美国总统特朗普宣布解雇美联储理事库克，冲击美联储独立性，既对全球资本市场的流动性预期产生扰动，也对美元资产的稳定性造成压力。

    　　摘要

    　　1、国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见简评：该政策从国家战略高度推进人工智能与产业、消费、治理等多领域深度融合，明确了2027、2030、2035 三阶段发展目标，释放出人工智能作为“新质生产力”核心引擎的强烈信号。对资本市场而言，中长期利好方向清晰：一方面，新一代智能终端、智能体、算力基础设施、人工智能应用软件等产业链有望形成广阔投资机会，增强市场对相关科技板块的业绩兑现预期；另一方面，政策强调安全可控与普惠共享，将促进人工智能与制造、能源、交通、金融等传统行业的结合，打开“AI+行业”场景扩展空间。短期内，人工智能概念有望获得政策催化带来的情绪持续提升，但市场前期累积涨幅较大的板块在交易层面也可能会存在分化。

    　　2、市场监管总局召开综合整治市场竞争秩序部署推进会简评：此次会议释放出监管层维护公平竞争和防范非理性竞争的政策导向，继续强化反内卷政策的落地执行，对光伏、钢铁、基础化工等板块提供支撑。政策通过遏制低价倾销、产能无序扩张等乱象，推动行业竞争从“价格战”转向质量与技术比拼，加速落后产能出清与头部企业整合。这一过程将优化供需结构，缓解全产业链盈利承压局面，同时通过规范竞争秩序稳定产品价格预期。过去两个月以来，反内卷政策已推动相关板块盈利修复预期升温，叠加兼并重组加速与技术升级引导，为相关板块带来估值修复与长期发展动力。

    　　3、特朗普：解雇美联储理事库克，立即生效

    　　简评：当地时间25 日晚，美国总统特朗普在社交媒体“真实社交”上发表公开信，宣布解雇美联储理事库克，立即生效。库克于20 2 2 年获得美国前总统拜登提名担任美联储理事，其任期将持续至2038 年。在上个月联邦公开市场委员会（FOM C）会议上，她与多数成员一致投票维持利率不变。对此，库克表示，特朗普无权解雇其职务，她将继续履职。特朗普的解雇库克的举动，将美联储推向未知领域，并很可能引发一场法律对决。如果法官允许库克在法律诉讼期间继续履行职责，最高法院可能会介入。这件事让美联储独立性受到市场质疑，市场风险偏好下降。 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：胡玉玮/冯天泽/周之瀚 日期：2025-09-01

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