国泰君安宏观高频数据周报：原油价格持续上升 地产成交有所回落

本报告导读：

    宏观高频数据显示，1 月5 日当周，上游原油价格持续上升，中游制造业价格微降、钢材库存上升，下游土地和商品房成交显著回落，长端利率继续下降，美元指数持续上升；黑色和有色价格整体回落，黄金价涨。下周关注中国CPI、PPI、货币总量增速、信贷、社融，美国PMI、进出口和失业率等数据。

    投资要点：

    上中下游视角 ：

    上游：原油价格持续上升，焦煤价格略有回升，阴极铜价格下降；

    中游：螺纹钢、水泥价格小幅下降，主要钢材品种库存回升；

    下游：土地和商品房成交面积有所回落；

    通胀：猪肉价格微涨、蔬菜价格持续上升，工业品价格有所回升；

    金融：长端利率继续下降，美元指数持续上升。

    三大需求视角：

    消费：商品房成交面积环比显著下降但同比仍有韧性；

    投资：建材综合指数、玻璃价格小幅下降；

    出口：出口运价指数表现分化。

    产业链视角：

    农产品：食品价格上升，油脂价格下降，多数农产品期货价格走弱；

    石油化工：石油化工产品价格上升；

    金属：黑色和有色金属价格整体回落，黄金价格上升；

    汽车和电子：汽车链条开工率有所回落，电子产业链景气度上升。

    下周关注：

    数据方面，中国将公布12 月CPI、PPI、外汇储备、M2 同比、信贷及社融等数据。美国将公布PMI、进出口额和失业率等数据。日本将公布服务业PMI 和外汇储备数据。欧盟将公布PMI、CPI、PPI、失业率和零售销售变化等数据。

    事件方面，美国FOMC 委员戴利(Daly)将发表讲话，美联储将公布货币政策会议纪要。

    风险提示：

    周度高频数据波动较大；季节性因素影响较大。