8月宏观数据分析：8月数据表现平稳 M1增速持续回升

　　我们梳理了8 月国内重要的宏观经济数据，以增加对当前宏观经济运行节奏的理解。总的来说，8 月宏观数据整体平稳，复苏动能仍待增强。制造业环比回升，但进出口、工业生产、消费、固定资产投资增速均有所回落，房地产市场仍处在下行趋势中。

    　　对此，我们认为，需要理性客观的看待当前宏观经济，国内经济的复苏不能一蹴而就。当前经济呈现出向下有底，但向上不足的态势，仍待宏观政策加大支持力度，增强市场信心。未来“促内需、反内卷”将是重要的、长期的、持续的政策抓手。当前金融市场处在“弱现实、强预期”状态，市场情绪持续好转。尽管节奏上充满波折，2025 年宏观经济和资产价格，均有望延续向上修复的整体趋势，在此过程中需保持耐心。 机构：西南期货有限公司 研究员：万亮 日期：2025-10-08

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎