2025年前三季度与9月国内宏观经济数据
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2025-10-20 18:16:07
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2025年10月20日，国家统计局发布2025年前三季度与9月宏观经济数据。前三季度，我国GDP为1015036亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。其中，第一产业增加值58061亿元，同比增长3.8%，对经济增长的贡献率为4.7%；第二产业增加值364020亿元，同比增长4.9%，对经济增长的贡献率为34.6%；第三产业增加值592955亿元，同比增长5.4%，对经济增长的贡献率为60.7%。三次产业增加值占GDP的比重分别为5.7%、35.9%和58.4%。三季度，我国GDP为354500亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。其中，第一产业增加值26889亿元，同比增长4.0%，对经济增长的贡献率为7.0%；第二产业增加值124970亿元，同比增长4.2%，对经济增长的贡献率为31.3%；第三产业增加值202641亿元，同比增长5.4%，对经济增长的贡献率为61.8%。从环比看，经季节因素调整后，三季度GDP环比增长1.1%，比二季度回升0.1个百分点。
工业：前三季度， 工业生产稳定增长，工业增加值同比增长6.1%，拉动经济增长1.8个百分点。制造业增加值同比增长6.5%，高于工业增加值增速。服务业稳中向好，有力支撑经济增长。其中，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业增加值分别同比增长11.2%和9.2%，合计拉动经济增长0.9个百分点。消费潜力不断释放，旅游出行、快递外卖等相关服务业增长较快，批发和零售业，交通运输、仓储和邮政业，住宿和餐饮业增加值分别同比增长5.6%、5.8%和4.6%，合计拉动经济增长0.9个百分点。三季度，工业保持较好增长态势，增加值同比增长5.8%，拉动经济增长1.7个百分点。信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业等现代服务业增长较快，增加值分别同比增长11.7%和8.6%，合计拉动经济增长0.9个百分点。资本市场较为活跃，金融业增加值同比增长5.2%，拉动经济增长0.4个百分点。以旧换新相关消费继续增长，暑期出行需求集中释放，相关服务业实现较快增长，批发和零售业，交通运输、仓储和邮政业增加值分别同比增长4.9%和4.8%，合计拉动经济增长0.7个百分点。2025年三季度，全国规模以上工业产能利用率为74.6%，比二季度上升0.6个百分点，比上年同期下降0.5个百分点。
服务：前三季度，服务业增加值592955亿元，同比增长5.4%。服务业增加值占国内生产总值比重为58.4%，比上年同期上升0.8个百分点，对国民经济增长的贡献率为60.7%，拉动国内生产总值增长3.1个百分点。其中，三季度，服务业增加值202641亿元，同比增长5.4%。服务业增加值占国内生产总值比重为57.2%，对国民经济增长的贡献率为61.8%，拉动国内生产总值增长3.0个百分点。9月份，服务业生产指数比上年同期增长5.6%，保持较快增长。企业生产经营稳中有进。1—8月份，规模以上服务业企业营业收入同比增长7.7%，延续较快增长态势，其中信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业实现两位数增长。。
消费：消费潜力不断释放。提振消费政策持续落地显效，服务消费保持较快增长，消费市场总体保持稳定。前三季度，最终消费支出对经济增长贡献率为53.5%，拉动GDP增长2.8个百分点。其中，三季度最终消费支出对经济增长贡献率为56.6%，拉动GDP增长2.7个百分点。消费需求是拉动经济增长的主要动力。
投资：投资发挥关键作用。随着“两重”建设扎实推进，“两新”政策带动效应不断发挥，重点领域投资增长较快，推动传统产业转型升级。前三季度，资本形成总额对经济增长贡献率为17.5%，拉动GDP增长0.9个百分点。其中，三季度资本形成总额对经济增长贡献率为18.9%，拉动GDP增长0.9个百分点。前三季度，基础设施投资同比增长1.1%，拉动全部投资增长0.2个百分点，其中，互联网和相关服务业投资增长20.6%，水上运输业投资增长12.8%，铁路运输业投资增长4.2%。基础设施民间投资增长7.0%，占全部基础设施投资的比重为20.0%，比去年同期提高1.1个百分点；其中，水利管理业民间投资增长42.4%，航空运输业民间投资增长24.4%。1—9月份，全国房地产开发投资67706亿元，同比下降13.9%（按可比口径计算；其中，住宅投资52046亿元，下降12.9%。1—9月份，房地产开发企业房屋施工面积648580万平方米，同比下降9.4%。其中，住宅施工面积452165万平方米，下降9.7%。房屋新开工面积45399万平方米，下降18.9%。其中，住宅新开工面积33273万平方米，下降18.3%。房屋竣工面积31129万平方米，下降15.3%。其中，住宅竣工面积22228万平方米，下降17.1%。
进出口：净出口保持平稳增长。面对多方面压力和挑战，我国进出口稳定增长，外贸结构持续优化，实现量质齐升。前三季度，货物和服务净出口对经济增长贡献率为29.0%，拉动GDP增长1.5个百分点。其中，三季度货物和服务净出口对经济增长贡献率为24.5%，拉动GDP增长1.2个百分点。
物价：前三季度，消费领域价格运行总体平稳，CPI比上年同期下降0.1%，降幅与上半年及一季度相同。随着扩内需促消费政策持续显效，扣除食品和能源价格的核心CPI自春节后持续回升，3月份同比上涨0.5%，9月份涨幅回升至1%；前三季度同比上涨0.6%，涨幅比上半年扩大0.2个百分点。前三季度，PPI比上年同期下降2.8%，其中三季度下降2.9%，降幅比二季度收窄0.3个百分点。分月看，1—7月份，受部分行业需求偏弱、外部输入性价格传导及国际贸易不确定不稳定性等因素影响，PPI环比持续为负，同比降幅由1月份的2.3%扩大至7月份的3.6%；8、9月份，随着全国统一大市场建设纵深推进，国内市场竞争秩序持续优化，部分行业供需结构改善，PPI环比连续两个月持平，同比降幅分别收窄至2.9%和2.3%。 机构：冠通期货股份有限公司 研究员：王静 日期：2025-10-20
工业：前三季度， 工业生产稳定增长，工业增加值同比增长6.1%，拉动经济增长1.8个百分点。制造业增加值同比增长6.5%，高于工业增加值增速。服务业稳中向好，有力支撑经济增长。其中，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业增加值分别同比增长11.2%和9.2%，合计拉动经济增长0.9个百分点。消费潜力不断释放，旅游出行、快递外卖等相关服务业增长较快，批发和零售业，交通运输、仓储和邮政业，住宿和餐饮业增加值分别同比增长5.6%、5.8%和4.6%，合计拉动经济增长0.9个百分点。三季度，工业保持较好增长态势，增加值同比增长5.8%，拉动经济增长1.7个百分点。信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业等现代服务业增长较快，增加值分别同比增长11.7%和8.6%，合计拉动经济增长0.9个百分点。资本市场较为活跃，金融业增加值同比增长5.2%，拉动经济增长0.4个百分点。以旧换新相关消费继续增长，暑期出行需求集中释放，相关服务业实现较快增长，批发和零售业，交通运输、仓储和邮政业增加值分别同比增长4.9%和4.8%，合计拉动经济增长0.7个百分点。2025年三季度，全国规模以上工业产能利用率为74.6%，比二季度上升0.6个百分点，比上年同期下降0.5个百分点。
服务：前三季度，服务业增加值592955亿元，同比增长5.4%。服务业增加值占国内生产总值比重为58.4%，比上年同期上升0.8个百分点，对国民经济增长的贡献率为60.7%，拉动国内生产总值增长3.1个百分点。其中，三季度，服务业增加值202641亿元，同比增长5.4%。服务业增加值占国内生产总值比重为57.2%，对国民经济增长的贡献率为61.8%，拉动国内生产总值增长3.0个百分点。9月份，服务业生产指数比上年同期增长5.6%，保持较快增长。企业生产经营稳中有进。1—8月份，规模以上服务业企业营业收入同比增长7.7%，延续较快增长态势，其中信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业实现两位数增长。。
消费：消费潜力不断释放。提振消费政策持续落地显效，服务消费保持较快增长，消费市场总体保持稳定。前三季度，最终消费支出对经济增长贡献率为53.5%，拉动GDP增长2.8个百分点。其中，三季度最终消费支出对经济增长贡献率为56.6%，拉动GDP增长2.7个百分点。消费需求是拉动经济增长的主要动力。
投资：投资发挥关键作用。随着“两重”建设扎实推进，“两新”政策带动效应不断发挥，重点领域投资增长较快，推动传统产业转型升级。前三季度，资本形成总额对经济增长贡献率为17.5%，拉动GDP增长0.9个百分点。其中，三季度资本形成总额对经济增长贡献率为18.9%，拉动GDP增长0.9个百分点。前三季度，基础设施投资同比增长1.1%，拉动全部投资增长0.2个百分点，其中，互联网和相关服务业投资增长20.6%，水上运输业投资增长12.8%，铁路运输业投资增长4.2%。基础设施民间投资增长7.0%，占全部基础设施投资的比重为20.0%，比去年同期提高1.1个百分点；其中，水利管理业民间投资增长42.4%，航空运输业民间投资增长24.4%。1—9月份，全国房地产开发投资67706亿元，同比下降13.9%（按可比口径计算；其中，住宅投资52046亿元，下降12.9%。1—9月份，房地产开发企业房屋施工面积648580万平方米，同比下降9.4%。其中，住宅施工面积452165万平方米，下降9.7%。房屋新开工面积45399万平方米，下降18.9%。其中，住宅新开工面积33273万平方米，下降18.3%。房屋竣工面积31129万平方米，下降15.3%。其中，住宅竣工面积22228万平方米，下降17.1%。
进出口：净出口保持平稳增长。面对多方面压力和挑战，我国进出口稳定增长，外贸结构持续优化，实现量质齐升。前三季度，货物和服务净出口对经济增长贡献率为29.0%，拉动GDP增长1.5个百分点。其中，三季度货物和服务净出口对经济增长贡献率为24.5%，拉动GDP增长1.2个百分点。
物价：前三季度，消费领域价格运行总体平稳，CPI比上年同期下降0.1%，降幅与上半年及一季度相同。随着扩内需促消费政策持续显效，扣除食品和能源价格的核心CPI自春节后持续回升，3月份同比上涨0.5%，9月份涨幅回升至1%；前三季度同比上涨0.6%，涨幅比上半年扩大0.2个百分点。前三季度，PPI比上年同期下降2.8%，其中三季度下降2.9%，降幅比二季度收窄0.3个百分点。分月看，1—7月份，受部分行业需求偏弱、外部输入性价格传导及国际贸易不确定不稳定性等因素影响，PPI环比持续为负，同比降幅由1月份的2.3%扩大至7月份的3.6%；8、9月份，随着全国统一大市场建设纵深推进，国内市场竞争秩序持续优化，部分行业供需结构改善，PPI环比连续两个月持平，同比降幅分别收窄至2.9%和2.3%。 机构：冠通期货股份有限公司 研究员：王静 日期：2025-10-20
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