北证专精特新指数基金投资工具书：掘金新兴 北证领航

　　专精特新战略与北交所定位可紧密协同。“专精特新”指企业具备专业化、精细化、特色化、新颖化特征。截至2024年11月，我国累计培育专精特新中小企业超14万家、“小巨人”企业1.46万家。北交所作为服务创新型中小企业的关键平台，致力于解决“卡脖子”问题，推动工业“六基”领域突破，并构建从“小巨人”到单项冠军的多层次培育体系，对我国产业升级和自主化起到不可或缺的作用。

    　　北证专精特新指数诞生于北证创新属性。北交所“小巨人”企业达155家，占北交所总市值一半以上,推出专精特新指数的土壤深厚。2025年6月北证专精特新指数正式发布，从符合条件的“小巨人”中选取市值最大的50只证券作为样本，兼具稀缺性与成长性，成分股集中于高端制造、新材料、生物医药等领域，涨幅领跑宽基指数。其编制方法注重流动性和市值权重，每半年调整一次，整体编制方法与其他专精特新指数大同小异。

    　　北证专精特新指数结构上具备差异化特点。北证专精特新指数前15大成分股（如锦波生物、曙光数创）合计权重达56%，行业分布以机械设备、电子、计算机等为主。2024年财务数据显示：其中3家企业营收超20亿元，42%的企业归母净利润超5000万元；总市值均高于20亿元。2025年以来，成分股平均涨幅约57%，日均换手率超7%，表现优于其他专精特新指数。尽管营收规模较小（中位数4.09亿元），但成长性较好，2024年营收和归母净利润增速分别为9%和10%。

    　　对比北证50具备更强成长属性，首批指数基金规模有望达大几十亿元。北证专精特新指数与北证50核心差异包括：前者限定“小巨人”企业、流动性筛选更严格（剔除日均成交额后30%）、样本调整比例更高（20%）；北证专精特新成长性更优，但利润规模较小。预计其首批指数基金发行约10只，平均规模5亿元；到2027年，预计指数基金存量规模有望突破150亿元，形成与北证50“主流稳健+创新高增”的双元风格互补格局。

    　　风险提示：波动性较高风险、市场指数基金申购积极性风险、市场投资风格偏好改变风险 机构：华源证券股份有限公司 研究员：赵昊/万枭 日期：2025-10-20

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