政策周观察第52期：全会公报之外的“新信息”
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2025-10-27 09:43:44
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10 月23 日，二十届全会公报，参考点评《十个关注点——四中公报“要点”学习》。全会闭幕次日，中共中央举行解读新闻发布会，同时国务院及各部委迅速召开学习落实会议。本期政策周报主要关注，全会公报之外的“新信息”。
1、国务院层面部署：10 月24 日，总理主持召开国务院党组会议，提出“谋划一批带动性强的重大政策、重大改革、重大项目”，“抓紧谋划明年政策举措，确保‘十五五’良好开局”。
2、经济社会发展主要目标：中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在新闻发布会上提到，“十五五”时期经济社会发展主要目标包括七个方面，一是高质量发展取得显著成效，经济增长保持在合理区间，居民消费率明显提高。二是科技自立自强水平大幅提高。三是进一步全面深化改革取得新突破。四是社会文明程度明显提升。五是人民生活品质不断提高。六是美丽中国建设取得新的重大进展。七是国家安全屏障更加巩固。
“《建议》参照以往惯例，主要提出定性目标，具体的定量指标和重大工程项目将在“十五五”规划《纲要》中予以明确”。
3、消费及民生：10 月24 日，国家发改委主任在新闻发布会上提出，“我国服务业仍有巨大的扩容和提质空间”，“《建议》提出坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，深入实施提振消费专项行动，扩大服务消费，推动商品消费扩容升级”，“提高民生类政府投资比重”。国家卫健委主任提出，“优化生育支持政策和激励政策”。
4、投资：1）基础设施投资：国家发改委主任在新闻发布会上提出，“《建议》提出加强基础设施统筹规划，适度超前建设新型基础设施，完善现代化综合交通运输体系等举措”，“推动跨区域跨流域大通道等‘硬联通’设施建设”，，“科学有序推进农业转移人口市民化，大力实施城市更新等举措……‘十五五’时期预计将建设改造地下管网超过70 万公里，新增投资需求超过5 万亿元”，“加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能等新能源”。2）产业投资：国家发改委主任提出，“‘十五五’时期，力争建成100 个左右国家级零碳园区”，“强化主体功能区战略实施，推动战略性产业、能源资源基地等布局优化等举措”。
5、金融领域：1）10 月24 日，何立峰在金融系统学习贯彻党的二十届四中全会精神会议上提出，“时刻谨记金融工作的政治性、人民性，始终牢牢把握防风险、强监管、促高质量发展工作主线”，“要扎实做好四季度金融工作，紧盯风险、严防‘爆雷’”。2）10 月24 日，中国人民银行党委召开会议，提到“坚持党中央对金融工作的集中统一领导，纵深推进全面从严治党。严格落实‘第一议题’制度”，“维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行……健全金融稳定保障体系，加快推进金融立法”，“推动各类金融机构在规模、结构、区域布局上更加合理”，“稳步推进数字人民币研发和应用”。
6、科技及产业部署：1）重点产业：国家发改委主任在新闻发布会上提到，“《建议》明确把‘建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基’摆在战略任务的第一条”，“巩固提升化工、机械、造船等行业在全球产业分工中的地位和竞争力”，“加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展”，“推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点”，“《建议》提出加强海洋开发利用保护”。2）科技领域： 科技部部长在新闻发布会上提出，“全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破”，“强化算力、算法、数据等高效供给。全面实施‘人工智能+’行动”，“提高企业研发费用加计扣除比例”，“加强基础研究战略性、前瞻性、体系化布局”。
7、对外开放：1）人民币国际化：10 月24 日，中国人民银行党委召开会议，提到“推进人民币国际化”（此前提法通常为“稳慎扎实推进人民币国际化”）。
2）服务业开放：10 月24 日，商务部部长在新闻发布会上提到，“要主动对接国际高标准经贸规则，以服务业为重点……扩大高标准自贸区网络”。
8、统一大市场/“反内卷”：1）10 月24 日，国家发改委主任在新闻发布会上提到，“《建议》提出统一市场基础制度规则，破除地方保护和市场分割，规范地方政府经济促进行为，统一市场监管执法，综合整治‘内卷式’竞争等举措”。2）10 月22 日，工信部部长发表署名文章加强党的创新理论武装坚定不移推进新型工业化，提出“钢铁、水泥等产业规模已经达到峰值，传统‘低价、走量’规模扩张模式已难以为继”，“必须推进行业治理现代化，‘十五五’时期应该有大的进展”。
9、反腐：10 月24 日，李希主持召开中央纪委常委会会议，“锲而不舍贯彻落实中央八项规定精神，以钉钉子精神纠‘四风’树新风，推进作风建设常态化长效化；加大一体推进‘三不腐’力度”；“推动完善党和国家监督体系，加强对权力配置、运行的规范和监督”。
下一周，主要关注以下事件：
1、“十五五”规划的建议将发布。
2、10 月30 日至11 月1 日，总书记将赴韩国出席亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议并对韩国进行国事访问。
中美经贸会谈进展：10 月25 日-26 日，中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商，“围绕美对华海事物流和造船业301 措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商”；10 月26 日，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢：中美就稳妥解决多项重要经贸议题形成初步共识。
风险提示：政策更新不及时。 机构：华创证券有限责任公司 研究员：张瑜/陆银波/袁玲玲 日期：2025-10-27
1、国务院层面部署：10 月24 日，总理主持召开国务院党组会议，提出“谋划一批带动性强的重大政策、重大改革、重大项目”，“抓紧谋划明年政策举措，确保‘十五五’良好开局”。
2、经济社会发展主要目标：中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在新闻发布会上提到，“十五五”时期经济社会发展主要目标包括七个方面，一是高质量发展取得显著成效，经济增长保持在合理区间，居民消费率明显提高。二是科技自立自强水平大幅提高。三是进一步全面深化改革取得新突破。四是社会文明程度明显提升。五是人民生活品质不断提高。六是美丽中国建设取得新的重大进展。七是国家安全屏障更加巩固。
“《建议》参照以往惯例，主要提出定性目标，具体的定量指标和重大工程项目将在“十五五”规划《纲要》中予以明确”。
3、消费及民生：10 月24 日，国家发改委主任在新闻发布会上提出，“我国服务业仍有巨大的扩容和提质空间”，“《建议》提出坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，深入实施提振消费专项行动，扩大服务消费，推动商品消费扩容升级”，“提高民生类政府投资比重”。国家卫健委主任提出，“优化生育支持政策和激励政策”。
4、投资：1）基础设施投资：国家发改委主任在新闻发布会上提出，“《建议》提出加强基础设施统筹规划，适度超前建设新型基础设施，完善现代化综合交通运输体系等举措”，“推动跨区域跨流域大通道等‘硬联通’设施建设”，，“科学有序推进农业转移人口市民化，大力实施城市更新等举措……‘十五五’时期预计将建设改造地下管网超过70 万公里，新增投资需求超过5 万亿元”，“加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能等新能源”。2）产业投资：国家发改委主任提出，“‘十五五’时期，力争建成100 个左右国家级零碳园区”，“强化主体功能区战略实施，推动战略性产业、能源资源基地等布局优化等举措”。
5、金融领域：1）10 月24 日，何立峰在金融系统学习贯彻党的二十届四中全会精神会议上提出，“时刻谨记金融工作的政治性、人民性，始终牢牢把握防风险、强监管、促高质量发展工作主线”，“要扎实做好四季度金融工作，紧盯风险、严防‘爆雷’”。2）10 月24 日，中国人民银行党委召开会议，提到“坚持党中央对金融工作的集中统一领导，纵深推进全面从严治党。严格落实‘第一议题’制度”，“维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行……健全金融稳定保障体系，加快推进金融立法”，“推动各类金融机构在规模、结构、区域布局上更加合理”，“稳步推进数字人民币研发和应用”。
6、科技及产业部署：1）重点产业：国家发改委主任在新闻发布会上提到，“《建议》明确把‘建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基’摆在战略任务的第一条”，“巩固提升化工、机械、造船等行业在全球产业分工中的地位和竞争力”，“加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展”，“推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点”，“《建议》提出加强海洋开发利用保护”。2）科技领域： 科技部部长在新闻发布会上提出，“全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破”，“强化算力、算法、数据等高效供给。全面实施‘人工智能+’行动”，“提高企业研发费用加计扣除比例”，“加强基础研究战略性、前瞻性、体系化布局”。
7、对外开放：1）人民币国际化：10 月24 日，中国人民银行党委召开会议，提到“推进人民币国际化”（此前提法通常为“稳慎扎实推进人民币国际化”）。
2）服务业开放：10 月24 日，商务部部长在新闻发布会上提到，“要主动对接国际高标准经贸规则，以服务业为重点……扩大高标准自贸区网络”。
8、统一大市场/“反内卷”：1）10 月24 日，国家发改委主任在新闻发布会上提到，“《建议》提出统一市场基础制度规则，破除地方保护和市场分割，规范地方政府经济促进行为，统一市场监管执法，综合整治‘内卷式’竞争等举措”。2）10 月22 日，工信部部长发表署名文章加强党的创新理论武装坚定不移推进新型工业化，提出“钢铁、水泥等产业规模已经达到峰值，传统‘低价、走量’规模扩张模式已难以为继”，“必须推进行业治理现代化，‘十五五’时期应该有大的进展”。
9、反腐：10 月24 日，李希主持召开中央纪委常委会会议，“锲而不舍贯彻落实中央八项规定精神，以钉钉子精神纠‘四风’树新风，推进作风建设常态化长效化；加大一体推进‘三不腐’力度”；“推动完善党和国家监督体系，加强对权力配置、运行的规范和监督”。
下一周，主要关注以下事件：
1、“十五五”规划的建议将发布。
2、10 月30 日至11 月1 日，总书记将赴韩国出席亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议并对韩国进行国事访问。
中美经贸会谈进展：10 月25 日-26 日，中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商，“围绕美对华海事物流和造船业301 措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商”；10 月26 日，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢：中美就稳妥解决多项重要经贸议题形成初步共识。
风险提示：政策更新不及时。 机构：华创证券有限责任公司 研究员：张瑜/陆银波/袁玲玲 日期：2025-10-27
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