英大证券宏观评论：高水平科技引领发展新质生产力 明后两年我国GDP增速预期目标或均为“5.0%左右”
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2025-11-03 14:59:19
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中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025 年10 月20 日至23 日在北京举行。会议深入分析国际国内形势，就制定国民经济和社会发展“十五五”规划提出建议。我们学习并体会如下：
一、发展环境：敢于斗争，善于斗争，勇于面对风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验；
二、原则目标：坚持党的全面领导与人民至上，科技自立自强水平大幅提高；
三、任务框架：进一步贯彻落实新发展理念，立足实体经济建设现代化产业体系；
四、“十五五”期间首要任务：建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基；
五、“十五五”期间重要任务：加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力；
六、“十五五”期间关键任务：建设强大国内市场，加快构建新发展格局；
七、“绿色”是高质量发展的“底色”，“新能源”同时出现在“十五五”两大主要任务中；
八、“十五五”期间经济增速大概率“前高后低”，宏观政策或“前紧后松”
九、三维度寻找投资机会，“科技自立自强水平大幅提高”预示科技还是“主线”。
风险提示：1.关税对我国出口的影响超预期；2.美联储降息力度低于预期。
注：本文所有数据，均来自WIND 资讯，经英大证券研究所整理。 机构：英大证券有限责任公司 研究员：郑后成 日期：2025-11-03
一、发展环境：敢于斗争，善于斗争，勇于面对风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验；
二、原则目标：坚持党的全面领导与人民至上，科技自立自强水平大幅提高；
三、任务框架：进一步贯彻落实新发展理念，立足实体经济建设现代化产业体系；
四、“十五五”期间首要任务：建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基；
五、“十五五”期间重要任务：加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力；
六、“十五五”期间关键任务：建设强大国内市场，加快构建新发展格局；
七、“绿色”是高质量发展的“底色”，“新能源”同时出现在“十五五”两大主要任务中；
八、“十五五”期间经济增速大概率“前高后低”，宏观政策或“前紧后松”
九、三维度寻找投资机会，“科技自立自强水平大幅提高”预示科技还是“主线”。
风险提示：1.关税对我国出口的影响超预期；2.美联储降息力度低于预期。
注：本文所有数据，均来自WIND 资讯，经英大证券研究所整理。 机构：英大证券有限责任公司 研究员：郑后成 日期：2025-11-03
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