汽车行业点评：比亚迪推动智驾功能普及，全民智驾时代开启
事项：
比亚迪举办智能化战略发布会，发布了天神之眼A/天神之眼B/天神之眼C三套智驾技术方案，并宣布比亚迪全系车型将搭载“天神之眼”智驾解决方案，2025年首批搭载天神之眼智驾解决方案的21款车型也正式上市。
平安观点：
比亚迪天神之眼智驾下沉至10万元以下车型，高速NOA功能全面覆盖20万元以下市场。比亚迪此次智能化战略发布会重点介绍了其天神之眼C智驾系统，其感知系统包括12个摄像头、5颗毫米波雷达以及12颗超声波雷达，在功能方面，天神之眼C可以实现高速NOA、智能泊车、以及城区记忆领航（根据发布会介绍，城区记忆领航功能预计在25年底通过OTA实现）。根据汽车之家公布的车辆配置信息显示，此次上市的21款车型中，除秦Plus DMi、海豹05DMi以及海鸥三款车型的最低配未搭载天神之眼智驾系统外，其他版本车型均搭载了天神之眼C智驾系统，部分高配车型搭载了天神之眼B智驾系统。天神之眼C所实现的功能大多智驾车企均已实现，但天神之眼C更大的意义在于使得高速NOA功能实现了20万元以下车型的全覆盖，目前搭载天神之眼C价格最低的车型仅为7.88万元（海鸥次低配车型）。
比亚迪城市NOA功能暂未下放至20万元以下车型。根据汽车之家公布的车型配置信息显示，比亚迪此次发布上市的21款车型中，部分车型的高配版本搭载了天神之眼B智驾系统（具备城市NOA功能），主要包括宋L EV、汉、唐、海豹、海狮07EV的高配车型。而从售价区间来看，此次发布的21款车型中搭载天神之眼B的配置版本售价普遍在20万元以上。这意味着比亚迪城市NOA功能短期内可能不会下放到20万元以下，作为对比，行业头部智驾公司小鹏汽车的城市NOA功能在2025年将下沉至15万元左右。
比亚迪智驾示范效应强，竞争对手必须快速跟进，智驾功能尤其是高速NOA有望快速普及。虽然从智驾功能释放维度看比亚迪是跟随者，但比亚迪是推动整个行业智驾渗透率快速提升的重要推动者。作为新能源龙头，比亚迪在每年年初的战略对全行业发展影响大，2023年的“油电同价”，2024年的“电比油低”，再到2025年的“全民智驾”。10-20万元市场是比亚迪的优势市场，目前比亚迪在该价格带内已全系搭载天神之眼C智驾系统，具备高速NOA功能，该价格带内的其他车企或将迅速跟进，以应对新的竞争，智驾相关产业链公司将受益。
头部智驾车企梯队依然稳固，“车位到车位”功能已逐步释放。我们认为比亚迪在2025年的智能化战略更重要的意义在于加速高速NOA智驾功能的渗透，对于更高阶的城市NOA，华为、理想、小鹏等头部智驾公司的领先优势依然明显，目前头部智驾车企已逐步实现“车位到车位”的功能推送，接下来头部智驾车企将逐步提升综合接管里程，根据理想汽车的规划，到25年、26年，理想的综合MPI（城市+高速单次接管里程间隔）将提升至500公里、甚至1000公里以上。而到2025年底或者2026年部分场景可能迈入无人驾驶试点或者商用阶段。
投资建议：比亚迪此次智能化战略将加快智能驾驶渗透率的提升，使得智驾成为各级别车型潜在用户购买时考量的重要因素，缺乏智驾功能的车辆相对竞争力进一步快速下降，行业智驾渗透率将快速攀升，利好智驾产业链公司，如车端智驾芯片、摄像头/激光雷达等传感器、智驾域控制器制造商等，推荐保隆科技（摄像头模组）、德赛西威（域控制器）、华阳集团，建议关注地平线机器人（车端智驾芯片）、比亚迪电子、舜宇光学科技、联创电子、速腾聚创等。整车方面，从智驾体验释放的维度，头部智驾车企梯队依然稳固，推荐赛力斯（华为系）、理想汽车、小鹏汽车、长安汽车（华为系），比亚迪通过智驾功能下沉将提升自身产品竞争力，推荐比亚迪，具备智驾自研能力的竞争对手有望快速跟进，推荐长城汽车、吉利汽车，建议关注小米集团、零跑汽车。
风险提示：1）比亚迪智驾功能实际体验不及预期；2）搭载智驾功能的车型单车成本可能上升，导致车企的盈利能力下滑；3）头部智驾车企可能无法长期保持领先优势，或者智驾的领先无法转化为有效的销量提升。
本站内容源自互联网，如有内容侵犯了您的权益，请联系删除相关内容。 本站不提供任何金融服务，站内链接均来自开放网络，本站力求但不保证数据的完全准确，由此引起的一切法律责任均与本站无关，请自行识别判断，谨慎投资。
