资产配置快评2025年第8期：RIDERS ON THE CHARTS：每周大类资产配置图表精粹

投资摘要：

    You think your pain and your heartbreak are unprecedented in the history of the world, but then you read.

    —James Arthur Baldwin

    1. 科技股重估对于外资的吸引力弱于国内刺激政策加码2. 处于极端低位的油金比显示金价充分计入非线性风险3. 劳动生产率增长缓慢或拖累英镑和欧元外储占比4. 能源成本冲击或促使欧洲央行加大货币宽松力度5. 特朗普政府加码关税威胁并未影响美股风险偏好6. 沪深300 指数权益风险溢价（ERP）周度更新7. 中国10 年期国债远期套利回报周度更新

    8. 离岸美元互换基差和美元融资溢价周度更新9. 铜金价格比与离岸人民币汇率走势周度更新10. 中国在岸股债总回报相对表现周度更新

    风险提示：

    原油市场爆发价格战，新兴市场出现系统性金融风险