DEEPSEEK冲击波：宏观视角

　　DeepSeek的横空出世再次提醒我们，以人工智能技术为代表的第四轮科技革命正在发生，而中国力量在这场科技革命中无疑将扮演重要角色。

    　　DeepSeek再次提醒一一第四次科技革命正在发生。人工智能与蒸汽机、电力、互联网一样，是人类历史上又一项对于人类发展史有着重要影响的“通用目的技术”，有望进一步解放生产力、发展生产力，显著提高全要素生产率促进人类历史上第四次科技腾飞。与前三次科技革命相比，人工智能不仅能替代重复性体力或者脑力劳动，并且在创造性领域展现出潜力，人类历史进程迎来一次全面跃升。DeekSeek不是县花一现，而是芯片、大数据、物联网、深度学习框架、大模型等技术共同迭代升级之后的一个典型成果。从2016年的 AlphaGo，到2023年ChatGPT，再到如今的DeepSeek，人工智能正在更快更深入地融入生产生活当中去。微观上，科技企业加大资本开支力度，AI相关领域竞争愈发激烈；宏观上，新模型、新产品、新应用层出不穷，我们应该提前做好准备迎接“技术爆炸”。

    　　DeepSeek时刻的出现意味者中国在人工智能领域已步入全球领先行列，长期以来，美国都是人工智能行业唯一的领先者，而中国则是最有力的追赶者。面对美国严苛的半导体制裁，DeepSeek通过架构设计和算法优化，以更低的成本达到相近的性能，成功开辟出了“有限算力”下的效率提升赛道。中国在本轮科技革命中将扮演重要角色，主要原因如下：（1）政策支持力度大。在新型举国体制政策安排下，中国得以充分发挥大国优势发展人工智能产业，在产业政策和人才政策方面都大力支持。（2）市场规模大。AI具有典型的“大国经济”特征、庞大的国内市场规模可以容纳大规模生产、提高企业的竞争力并形成技术研发和创新优势。（3）制造业优势大。强大的制造业实力使得中国在AI应用端的诸多领域已经形成领先优势，如机器人、自动驾驶、无人机等，场景应用积累的数据又能进一步反哺大模型的训练和推理，形成“干中学” 的正反馈效应。

    　　DeepSeek证明中国在算法领域已经有所突破，数据和算力方面仍在加速道赶。数据、算力、算法是人工智能领域的核心三要素。算法方面，除了 DeepSeek以外，近年来月之暗面、阿里、百度、学节跳动、智谱清言等公司也在AI大模型领域薪露头角，中国在算法领域已经进入到全球领先行列。数据方面，中国具备市场规模优势，但面临数据流通、数据安全等诸多问题。算力是综合信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，中国在超级计算机中心、大数据中心、新能源供应等重要基础设施建设方面具备优势，DeepSeek助力芯片国产化进程，但核心技术“卡脖子”难题仍需要集中优势突破机器人或成为人工智能科技革命在应用领域的代表性科技成果，尤其是无人驾驶车辆和人形机器人。每一轮科技革命爆发的标志就是新一代科技成果开始广泛应用于生产生活，如蒸汽机、内燃机、电灯、电话、计算机等。我们认为，同时能够替代体力和替代脑力的具身智能产品一一机器人或将成为第四次科技革命的最佳载体。机器人包含广义和狭义两个口径：广义机器人即具有定脑力或体力的机器，例如扫地机器人、餐饮服务机器人等，未来广义机器人领域市场空间最大的应该是无人驾驶车辆。狭义机器人即人形机器人，具有人形外观特征，可以替代或者辅助人类工作。人形机器人能够自然适应人类现有的基础设施环境，也有可能成为本轮科技革命的代表性科技成果。另外，短期内可穿戴智能设备也有较大的应用空间，如AI手机、手表、VR/AR以及脑机接口等，可以辅助人类提升效率和产出。

    　　风险提示：市场需求不及预期；产品研发不及预期；大模型商业落地不及预期。