宏观策略周报：中央再次召开民营企业座谈会 民营经济大显身手正当其时

　　资讯要闻

    　　1．2月17日，习近平主席在京出席民营企业座谈会并发表重要讲话。他强调，党和国家对民营经济发展的基本方针政策，已经纳入中国特色社会主义制度体系：

    　　将一以贯之坚持和落实，不能变，也不会变。新时代新征程民营经济发展前景广阔、大有可为，广大民营企业和民营企业家大显身手正当其时。要统一思想、坚定信心，促进民营经济健康发展、高质量发展。希望广大民营企业和民营企业家胸怀报国志、一心谋发展、守法善经营、先富促共富，为推进中国式现代化作出新的更大的贡献。。

    　　2.2月19日，国家统计局发布2025年1月份商品住宅销售价格变动情况统计数据。2025年1月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨二三线城市环比总体略降；一二三线城市同比降幅均持续收窄。

    　　3．2月21日，财政部部长蓝佛安在《人民日报》发表《实施更加积极的财政政策：

    　　推动经济持续回升向好》一文。蓝部长总结今年积极财政政策将体现在五个方面，分别是提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度：安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑；大力优化支出结构、强化精准投放，更加注重惠民生、促消费、增后劲；持续用力防范化解重点领域风险，促进财政平稳运行可持续发展；进一步增加对地方转移支付，增强地方财力、兜牢“三保”底线。

    　　市场概览

    　　本周国内证券市场主要指数全线上涨，其中科创100指涨幅最大为7.3%。申万一级行业中，通信行业涨幅最大为8.1%。

    　　近期，海外市场对中国资产的估值逻辑正经历结构性调整，投资者在重新审视中国经济转型与科技产业升级潜力的过程中，逐遂渐将目光聚焦于具备全球竞争力的领域。在此背景下，本周机器人概念与人工智能（AI）相关板块表现尤为突出，成为引领市场热点的核心方向。

    　　投资建设

    　　1）建议关注政策驱动及产业趋势下的新质生产力投资机会：人工智能、低空经济、人形机器人等。2）关注扩大内需带来的相关行业投资机会：食品饮料、家电汽车等。3）关注受益于大规模化债的相关行业投资机会：业务ToG的公司、基建产业链。4）关注央国企市值管理的投资机会。5）看好黄金的中长期投资机会。

    　　风险提示

    　　政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险、市场短期波动风险。