宏观策略周报：中央一号文件首提农业新质生产力 阿里官宣加码AI投入

　　资讯要闻

    　　1.2月23日，《中共中央、国务院关于进一步深化农村改革，扎实推进乡村全面振兴的意见》对外发布。这是党的十八大以来第13个指导“三农”工作的中央一号文件。本次文件首提农业新质生产力，强调支持发展智慧农业，拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景。

    　　2.2月24日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。阿里这笔投入发生在两个重要时点之后。一是国内AI产业爆发；二是民营企业座谈会召开。吴泳铭表示：“AI爆发远超预期，国内科技产业方兴未艾，潜力巨大。阿里巴巴将不遗余力加速云和AI硬件基础设施建设，助推全行业生态发展。”3.2月25日，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.20%，最低投标利率1.80%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为40940亿元。

    　　4.2月27日，美国总统特朗普宣布，其提议对墨西哥和加拿大的进口商品征收的关税将于3月4日正式生效，同时，对中国商品的关税也将在同一天额外增加10%。

    　　市场概览

    　　本周国内证券市场主要指数全线收跌，申万一级行业中，钢铁行业涨幅最大为5.3%

    　　两会临近，我们认为2025年两会政策主线将围绕“稳增长、扩内需、强科技”展开，建议关注政策敏感度高、产业趋势明确的领域，如智能驾驶、消费复苏、新基建等，同时平衡估值与业绩确定性。投资者可结合两会期间政策细则发布，动态调整布局。

    　　投资建议

    　　1）建议关注政策驱动及产业趋势下的新质生产力投资机会：人工智能、低空经济、人形机器人等。2）关注扩大内需带来的相关行业投资机会：食品饮料、家电、汽车等。3）关注受益于大规模化债的相关行业投资机会：业务ToG的公司、基建产业链。4）关注央国企市值管理的投资机会。5）看好黄金的中长期投资机会。

    　　风险提示

    　　政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险、市场短期波动风险。