特朗普新政系列研究十一：特朗普如何重塑全球贸易体系

　　核心观点

    　　全球贸易体系主要有两个层次，一是世界贸易组织（WTO），占全球贸易份额83%，二是基于WTO 的4 种例外规则达成的其他区域贸易条约（RTA），占全球贸易份额17%。

    　　在当前贸易体系下，WTO 最惠国待遇体现出发达国家向发展中国家、最不发达国家倾斜的特征。截至2022 年WTO 最惠国平均关税水平约为5%，其中发达国家、发展中国家、最不发达国家给与WTO 其他成员国的贸易加权最惠国关税水平依次递增分别为2.50%、5.20%、9.08%。

    　　当前美国和主要国家的的双边关税口径差异较小，特朗普引入“对等关税概念”，为大规模加征关税提供理论依据。将增值税纳入考量之后，美国前10 大逆差国和美国关税+增值税差额达到6.4%，接近特朗普竞选时承诺的对其他国家加征10%的目标水平。特朗普新框架违反WTO 两大原则，对当前全球贸易体系形成的重要挑战。

    　　当前关税+增值税口径下美国对华关税已经基本“对等”，特朗普可能以非关税壁垒、汇率等其他原因作为对华关税的“抓手”，透明渐进加关税削减通胀影响。关注潜在的百日访华计划、3 月后贸易审查结果、以及3 月末美国USTR 可能发布的《国家贸易评估报告》三大检验窗口。

    　　WTO 和区域贸易协定组成当前全球贸易体系的两个层次当前全球贸易体系主要有两个层次，一是世界贸易组织（WTO），二是基于WTO 例外规则达成的其他区域贸易条约（RTA）。其中，区域贸易条约（双边或多边）作为WTO 框架的补充，其市场准入力度通常更为优惠。参考WTO 在2025 年发布的报告，截至2022 年全球贸易份额中（排除欧盟内部贸易），基于WTO 最惠国待遇进行贸易占比83%，基于其他区域贸易条约的贸易占比17%。

    　　WTO 最惠国平均关税水平约为5%，且发达、发展中、欠发达国家依次递增WTO 最惠国待遇各国并不相同，主要国家/地区中，中国给与WTO 的最惠国待遇约3%、美国约2.2%、欧盟约2.7%、日本约1.9%、英国约3.3%、印度约12%。分类型来看WTO 最惠国关税体现出发达国家向发展中国家、最不发达国家倾斜的特征。参考WTO 发布的2024 年《全球关税概况（World TariffProfiles）》报告，以各国进口额对最惠国关税进行加权，测算显示WTO 最惠国平均关税水平约为5%，其中发达国家、发展中国家、最不发达国家给与WTO其他成员国的贸易加权最惠国关税水平依次递增分别为2.50%、5.20%、9.08%。

    　　区域贸易协定基于WTO 最惠国待遇的4 种例外情况设立截至2025 年，依照WTO 统计口径全球共373 个覆盖不同地区的区域贸易组织，由615 条条约构成，其中同一个区域组织可能既包含关税同盟协定、又包含经济一体化协定，因此存在重复。区域贸易协定（RTA）按协议类型划分共有4个种类，分别是关税同盟（例如欧洲关税同盟）、经济一体化协议（例如全面与进步跨太平洋伙伴关系协定CPTPP）、自由贸易协定（例如美国-以色列自由贸易区）和部分范围协议（例如南亚优惠贸易安排 SAPTA）。

    　　根据WTO 框架，成员国需遵循最惠国待遇（MFN）原则，确保对其他成员国的进口商品实施非歧视性关税。但GATT 保留4 种情况下的例外：

    　　一是关税同盟和自由贸易区等接近“零关税”的贸易区。

    　　二是对发展中成员实行的特殊和差别待遇。

    　　三是在边境贸易中，WTO 成员可对与毗邻国家（通常为陆地边境线15 公里范围内）的贸易活动提供额外便利（如简化通关程序、降低关税）。

    　　四是在知识产权领域允许保留在WTO 成立前已生效的知识产权保护协定（如美日特定技术专利互惠协议）。

    　　特朗普“对等关税”以单边机制主导，是当前国际贸易体系的重要挑战特朗普新的对等关税有5 方面内容，核心是为塑造1 对1 差异化的关税体系。一是双边关税水平，二是双边增值税/零售税水平，三是非关税壁垒，四是汇率操纵问题，五是其他问题。

    　　特朗普的新框架是对当前全球贸易体系的重要挑战。一是其通过“对等关税”这一概念实施差异化的关税策略，颠覆WTO 最惠国待遇的非歧视原则，二是其“增值税”概念实际比较的是不同消费群体的最终价格，以此为依据加税将违反国民待遇原则。

    　　特朗普新框架下美国和其他国家税率差距被拉大，为实现其竞选时10%全球关税的承诺提供理论基础。当前美国和主要国家的的双边关税口径差异较小，无法为特朗普对全球加征10%额外关税提供理论依据。具体来说，美国的前10 大逆差国中，中国方面在2 月4 日额外加征10%对华关税后，美国对华关税水平还高于中国约7.1%；欧盟、越南、日本、马来西亚方面和美国双边关税差距整体在2%范围内；加拿大、墨西哥、韩国和美国有自由贸易协定，整体双边关税水平接近0；前10 大贸易逆差国中仅有印度和泰国的关税水平高于美国。

    　　主要国家内部增值税/零售税整体高于美国。参考经合组织（OECD）《2024 年消费税趋势》报告，经合组织成员国平均增值税水平为19.3%，而美国的零售税水平约6.6%，整体水平高于美国12.7%。将增值税纳入考量之后，美国前10 大逆差国和美国关税+增值税差额达到6.4%，接近特朗普竞选时承诺的对其他国家加征10%的目标水平

    　　特朗普可能以其他原因作为对华关税的“抓手”，透明渐进加关税当前关税+增值税口径下美国对华关税已经基本“对等”。参考海关总署数据，2月4 日美国对华施加10%额外关税，关税水平由原先19.3%升高10%至29.3%。

    　　我国分别对美国约92.8 亿、43.2 亿美元（2024 年口径）商品加征10%、15%关税，整体关税水平由原先21.1%升高1.1%至22.2%，美国对华施加10%额外关税后，整体关税水平已经超过中国对美关税水平。考虑中美两国增值税/零售税之差，中美关税+增值税差额约为-0.7%基本“对等”。

    　　除关税、增值税外，特朗普“对等关税”还包含非关税壁垒、汇率、其他等三个方面，要实现对华加征60%关税的承诺更可能以其他维度为主要抓手。大规模加征关税可能对通胀产生较大上行压力，特朗普可能采用透明渐进的逐月加关税。

    　　风险提示

    　　中美博弈超预期，地缘冲突扰动超预期，翻译偏差风险。