政策半月报：金融政策助力资本市场 民营企业发展与数字化转型加速

　　着力推动“五篇大文章”在资本市场落实落细。《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》聚焦服务科技创新和新质生产力发展和投资端改革，紧密围绕“五篇大文章”最新要求，进一步强调要支持优质科技型企业和“专精特新”企业上市，继续优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度，在科创主题债券、绿色债券、乡村振兴公司债券以及知识产权资产证券化业务等方面也都有新的发挥空间，并同时敦促行业机构加快财富管理转型和数字化转型，为证券行业创新发展提供了更加有利的制度空间。

    　　充分发挥资本市场功能，更好服务新型工业化。要加大改革创新力度，持续健全资本市场功能，大力引导要素资源向新质生产力集聚，不断完善支持新型工业化的监管体系和市场生态，以科技创新助推新型工业化发展。一是进一步提升多层次资本市场的服务覆盖面和精准度；二是持续完善资本市场制度，增强对新质生产力的包容性适配性；三是支持上市公司通过并购重组转型升级；四是促进长期资金入市、壮大耐心资本；五持续改善资本市场生态。

    　　金融赋能做强做优做大民营企业。中国人民银行强调要发挥结构性货币政策工具总量和结构双重功能，落实落细金融支持民营经济25 条各项举措。扩大民营企业债券融资规模，强化民营企业债券风险分担，支持民营企业发行科创债券、绿色债券、资产支持证券等融资工具。健全民营中小企业增信制度，破解民营中小企业信用不足、信息不对称等融资制约。优化产业链供应链金融服务，支持产业链上民营企业便利融资。建立常态化银企交流沟通机制，运用好全国中小微企业资金流信用信息共享平台，畅通服务链条，提升民营中小微企业融资效率。

    　　稳企业、促发展， 抓好小微企业融资协调工作机制。金融监管总局要求把抓好小微企业融资协调工作机制作为落实习近平总书记重要讲话精神的有力举措，紧密围绕“直达基层、快速便捷、利率适宜”目标， 推动小微企业融资协调工作机制发挥更大效能，有力支持稳企业、强信心、促发展。要加大企业走访力度，跟进协调解决实际困难。要引导银行机构加大资源投入、提升服务水平，助力企业增订单、拓市场，增强持续经营的能力和动力。

    　　依法从严打击证券违法犯罪，促进资本市场健康稳定发展。证监会始终把执法作为核心任务，不断完善体制机制，持续提升执法效能，一是保持执法定力，以“零容忍”态度处理了一批典型案件，有力整肃各类违法，深度净化市场环境；二是聚焦执法重点，不断强化对欺诈发行、财务造假、违规减持、操纵市场等投资者最关切、最痛恨、“最不能忍”的违法行为的打击惩治；三是坚定站稳投资者立场，既做好“技术判断”，更做好“价值判断”。

    　　中国香港证监会发布对虚拟资产市场的监管路线图。香港证监会发布一个新的虚拟资产市场监管路线图，包括五大支柱框架“A-S-P-I-RE”，旨巩固香港作为虚拟资产流动性的可信纽带的地位。

    　　多家券商完成DeepSeek 本地化部署，助力数字化转型提速。DeepSeek 模型能够帮助券商等金融机构节省算力成本，通过本地化部署也能在保障安全和隐私的前提下使用本地数据进行推理以增强对业务的赋能。

    　　风险提示：政策推进不及预期，资本市场存在不确定性。