长安期货：尿素市场交投氛围尚可 春季用肥仍未结束

研报正文

上一交易日尿素期货继续偏强运行,工业品多数下跌,尿素相对坚挺,现货市场价格小幅上涨,市场交投氛围尚可。

供给端,部分装置故障短停,尿素日产量小幅回落至20万吨以下,不过仍处同期高位,另外淡储货源于三月份陆续投放市场,供给端压力仍在。

需求端,农业返青肥收尾,采购需求稍有走弱。工业需求方面,复合肥开工率逐步回升,三聚氰胺下游板厂陆续开工,需求有所走强。出口仍未有确切消息。

生产企业去库2.93万吨,去库速度继续放缓,返青肥接近尾声,采购量逐渐减少,同时价格高位震荡后下游采购积极性走弱,另外部分储备货源释放,压制厂家出货速度。

成本方面,煤矿生产陆续恢复,需求端暂无提振因素,港口库存高位,市场仍处于供强需弱状态,价格依旧承压。

综上来看,尿素日产量仍处高位,且近期部分前期检修装置计划重启及淡储货源投放,供给端压力仍存,需求阶段性走弱,厂家去库速度放缓,出口消息扰动,但尚未有实质改变,成本端支撑弱势。整体看,农需虽阶段性走弱,但春季用肥仍未结束,故下方仍有支撑,但高供应、高库存问题仍未完全解决,且政策端仍以保供稳价为主,建议观望或短差操作为主。仅供参考。

尿素