华融融达期货:硅铁基本面维持弱势 锰硅冬储预期仍在

2024-12-11 13:34 阅读数 20 #期货研报
关联商品 硅铁锰硅

研报正文

【硅铁】

【基本面分析】

1、成本端:青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨,神府兰炭小料890-940元/吨,河北石家庄70#氧化铁皮1050-1090元/吨,硅铁成本窄幅波动,亏损企业较多。

2、硅铁现货:72硅铁自然块报5900-6050元/吨,75报6350-6400元/吨现金含税出厂。河钢12月75B硅铁询盘价6400元/吨承兑含税到厂,较11月定价跌150元/吨,量2141吨,较11月增加641吨,关注价格博弈最终结果。目前宏观情绪引导,基本面维持弱势,建议企业关注拉高后的卖点价或套保机会。

3、仓单变化:硅铁仓单6861张较上个交易日持平,预报967张较上个交易日持平,仓单和预报合计39140吨环比上个交易日继续持平。

【技术分析】

文华商品指数涨0.51%,资金净流出40.45亿,黑色系普涨,硅铁主力收在6276涨0.48%,资金流出3985万,减仓7356手,结算价6316。技术上,日K线收中阴线且重心上移,KDJ线胶着,1小时K线震荡,关注宏观强预期下的商品系统性上涨。

【总结】

1、观点:低位宽幅震荡,关注整数关口支撑和60周均线附近压力。

2、核心逻辑:

1)兰炭和氧化铁皮价格暂稳,硅铁成本窄幅震荡,产业亏损较多;

2)周度供需双弱且错配仍在持续,企业库存回升但交割库存和钢厂库存低位;

3)宏观强预期下的系统性反弹,情绪主导的行情或短暂,关注拉高后的套保机会。

【锰硅】

【基本面分析】

1、锰矿:据市场消息,South32对华1月装船南非半碳酸报价4.05美元/吨度涨0.25美元/吨度,康密劳1月对华锰矿装船加蓬块报4.1美元/吨度涨0.15美元/吨度。锰矿现货稳中偏强,天津港半碳酸33.2-33.5元/吨度,加蓬38元/吨度,澳块41.5元/吨度;钦州港半碳酸33.5-34元/吨度,澳块43.5-44元/吨度。

2、锰硅现货:锰硅现货报价普涨50-100,6517北方报6050-66150元/吨,南方报6100-6200元/吨现金含税出厂。河钢12月锰硅招标13600吨较11月增加1300吨,首轮询盘价6280元/吨承兑含税到厂,和11月定价持平。市场基本面变化不大,冬储预期仍在,同时锰矿成本增加,厂家挺价情绪明显。关注此轮宏观强预期带动的盘面套保机会。

3、仓单变化:锰硅仓单55397张较上一交易日增加2660张,仓单预报7375张较上一交易日减少1167张。仓单和预报合计313860吨环比增加7465吨。

【技术分析】

锰硅主力收于6304涨1.06%,减仓14406手,结算价6318,基差扩大,移仓趋势明显。技术上,日K线收小阴线但重心上移,KDJ线开口收窄欲交弱金叉,1小时K线震荡,短期宏观强预期下系统性走势明显。

【总结】

1、观点:低位宽幅震荡,关注整数关口支撑和60周均线附近压力。

2、核心逻辑:

1)锰硅期矿成本上移,锰矿端的利多因素在积累中;

2)周度供强需弱,供需错配且厂家小幅累库;


3)宏观强预期和弱现实博弈下出现短期反弹机会,关注拉高后的套保机会。

硅铁 锰硅

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