光大期货：尿素出口消息扰动仍存 玻璃需求跟进依旧谨慎

研报正文

一、研究观点

【尿素】

周二尿素期货价格宽幅震荡，趋势先扬后抑。主力09合约收盘价1897元/吨，微幅上涨0.32%。现货市场价格个别地区继续上涨，山东地区市场价格1970元 /吨，河南地区市场价格1930元/吨，日环比均维持稳定。

基本面来看，尿素供应下降明显，昨日日产19.28万吨，日环比降0.98万吨。需求端跟进谨慎，厂家仍处于适量接单环节，但现货成交氛围较为一般。昨日国内主流地区现货产销率多数有所回落，个别地区仍能维持产销平衡，主流地区综合产销率 42%，日环比有所回落。

昨日盘后咨询机构发布出口或不及预期消息，具体情况有待后半周会议结果进一步验证，但消息或对市场情绪存在一定压制。整体来看，尿素出口消息扰动仍存，期货市场日内情绪或有回落但后续不确定性仍存，阶段性行情以高位盘整为主。关注尿素出口相关细则及今日库存数据。

【纯碱】

周二纯碱期货价格高开后震荡走弱，主力09合约收盘价1291元/吨，跌幅0.84%。现货市场价格多数稳定，昨日沙河及周边地区重碱贸易自提价格1330元/吨，日环比维持稳定。

基本面来看，碱厂检修持续落实，行业开工率昨日已回落至75.45%，中下旬仍有企业存检修计划，纯碱供应也仍存进一步下降预期。需求端表现依旧淡稳，下游产能近两日稳定，但中下游对原料采购积极性不高，仍以按需跟进为主。整体来看，纯碱供应支撑不断加强，但期货盘面对此逻辑反应较为平淡，预计盘面仍以宽幅震荡为主，后续关注是否有超预期检修或突发事件扰动。

【玻璃】

周二玻璃期货价格震荡下行，主力09合约收盘价1016元/吨，跌幅1.93%。现货市场价格继续回落，昨日国内浮法玻璃市场均价1267元/吨，日环比下降3 元/吨。

基本面来看，近几日玻璃供应暂时维稳，行业日熔量依旧维持在15. 58万吨。玻璃厂为避免高库存压力以出货为主，不排除适当让利可能。需求端跟进依旧谨慎，昨日主流地区产销率局部提升至100%及以上，其余地区仍维持8-9成左右。整体来看，短期玻璃市场暂无新增利好因素，预计玻璃期价仍维持底部偏弱震荡趋势，关注下方整数关卡支撑位。

二、市场信息

尿素

1、郑商所数据：5 月 13 日尿素期货仓单 7049 张，较上一交易日+2149 张，有效预报 560 张。

2、隆众数据：5 月 13 日尿素行业日产 19.28 万吨，较上一工作日减少 0.98 万吨，较去年同期增加 1.01 万吨;今日开工 83.59%，较去年同期 79.79%回升 3.80 个百分点。

3、5 月 13 日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东 1970，持平;河南 1930，持平;河北 1950，-10;安徽 1940，持平;江苏 1950，+10;山西 1890，持平。

纯碱 & 玻璃

1、郑商所数据：5 月 13 日纯碱期货仓单数量 3223 张，较上一交易日+117 张，有效预报量 1808 张;玻璃期货仓单数量 2370 张，较上一交易日-10 张。

2、5 月 13 日纯碱现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱 1400，重碱 1500;华中轻碱 1270，重碱 1400;华东轻碱 1350，重碱 1450;华南轻碱 1500，重碱 1550;西南轻碱 1400，重碱 1450;西北轻碱 1100，重碱 1100，日环比均持平。

3、隆众数据：5 月 13 日纯碱行业开工率 75.45%，上一工作日 77.57%。

4、隆众数据：5 月 13 日浮法玻璃市场均价 1267 元/吨，日环比-3 元/吨;行业日产量 15.58 万吨，日环比持平。

三、图表分析

玻璃 纯碱 尿素