中信建投期货：情绪面修复 铅锌持续反弹

研报正文

【沪铅】

隔夜沪铅偏强震荡。基本面来看，供应端，原生铅减复产同时存在，增减相抵之后预计生产维持增量。再生端，安徽、河北地区部分炼厂有结束检修计划，再生铅供应将会出现小幅提升。整体开工或将继续维持低位，短时累库压力不大，炼厂出货情绪或将继续谨慎观望。

需求端，传统旺季到来市场对消费仍保有乐观预期，关注蓄企调涨电池价格传导效果。总体来看，废电瓶价格回暖，成本支撑渐强，需求预期渐暖，关注宏观能否形成合力。

操作上，沪铅震荡思路对待，主力合约运行区间 16500-17500 元/吨附近。

【沪锌】

隔夜沪锌偏强震荡。宏观面，美联储理事沃勒称可以考虑 7 月降息，宏观情绪多空交织，美元指数低位反弹。基本面看，供应端，原料方面，7 月国内主要矿山选厂正常开工，内蒙古个别企业暂时停产检修。供应端，据钢联统计，国内炼厂生产积极性较强，7 内仍有小幅增量。需求端，南北方地区镀锌厂家接单天数萎缩，昨日社库小幅累增，消费仍未见好转，锌价上方承压。整体来看，黑色情绪提振锌价，然短时现货支撑仍显不足，锌价上行乏力。

操作上，沪锌反弹沽空，主力合约运行区间 21500-22500 元/吨附近。

二、铅锌行情信息

三、铅锌相关图表

(来源：中信建投期货)

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