中信建投期货：市场焦点转向基本面 工业硅下行压力渐显

研报正文

观点与操作策略

上周五工业硅期货震荡运行，市场出现一定畏高情绪，在持续交易供给侧改革预期后，关注焦点逐渐转向基本面。从基本面来看，西南地区开工进一步增加，北方亦有明显复产动作，未来供应趋于增加，在价格持续上涨背景下，硅厂开工意愿明显提升，需求端因有机硅大厂事故停产，短期需求或有一定减弱，多晶硅、铝合金需求持稳。

总体来看，前期工业硅主要受宏观情绪引导价格大幅上涨，但供需层面仍然偏弱，随着市场关注焦点的转向，盘面压力或将逐步显现。

操作上，短线轻仓做空，SI2509 合约参考区间 9100-9800 元/吨。

相关市场信息

1、 百川盈孚： 7 月 25 日，中国金属硅市场参考价格 9807 元/吨，较上一个交易日持平，今日金属硅现货价格维持稳定，市场商家观望气氛浓厚，现货价格整体暂稳。临近月底，下游终端采购节奏放缓，整体成交以低价资源为主，高价成交寥寥无几。

2、 7 月 25 日，SMM 华东不通氧 553#在 9800-9900 元/吨;通氧 553#在 10000-10200 元/吨;521#在 10100-10300 元/吨;441#在 10200-10400 元/吨;421#在 10200-10500 元/吨;421#有机硅用在 10300-10600 元/吨;3303#在 10800-11100 元/吨。天津地区个别硅价调涨。昆明、黄埔港、天津、西北、新疆、上海、四川地区硅价持稳。97 硅今日价格同样持稳。

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(来源：中信建投期货)

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