铜冠金源：螺纹钢表观需求大幅减少 铁矿石发运进入季节性淡季

研报正文

【螺纹钢】

周四钢材期货震荡偏弱。现货市场，昨日现货成交 8.4 万吨，唐山钢坯价格 3060(-20)元/吨，上海螺纹报价 3320(-40)元/吨，上海热卷 3450(-20)元/吨。本周，五大钢材品种供应 871.63 万吨，周环比增加 2.42 万吨，增幅 0.3%;总库存 1415.97 万吨，周环比增 40.61 万吨，增幅 2.95%;周消费量为 831.02 万吨，降 1.7%。

昨日钢联产业数据不佳，五大材表观需求大幅减少，库存显著增加，主要受到螺纹淡季偏弱影响，热卷表需有所修复。近日资金情绪回落，黑色盘面价格高位回落，多头转向谨慎。预计期价震荡偏弱走势。

【铁矿石】

周四铁矿期货震荡调整。昨日港口现货成交 130 万吨，日照港 PB 粉报价 771(-13)元/吨，超特粉 645(-13)元/吨，现货高低品 PB 粉-超特粉价差 126 元/吨。美国 7 月 PPI 环比上涨 0.9%，远高于 6 月份的零增长和市场预期的 0.2%，为 2022 年 6 月以来的最大涨幅。旧金山联储主席戴利明确表示，反对在 9 月会议上实施 50 个基点的大幅降息，认为此举可能释放不必要的紧急信号。

供应端，主流矿发运进入季节性淡季，同比难有显著增量，非主流矿发运同比持续高位，但整体供应压力不大。需求端，国内建筑用钢维持淡季偏弱状态，制造业用钢需求韧性，近期铁水产量环比回落，仍维持相对高位水平。钢厂利润支撑，预计铁矿震荡走势。

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