瑞达期货：受空头获利回补 玉米期价低位有所反弹

研报正文

行业消息

1、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至8月31日，美国玉米糊熟期比例为90%，一周前83%，去年同期89%，去年同期为91%。

2、截至2025年8月28日当周，美国玉米出口检验量为1,407,050吨，上周为修正后的1,338,532吨，去年同期为966,544吨。

观点总结(玉米)

Pro Farmer公布的最终产量预估报告显示，2025年美国玉米总产量预计将达到162.04亿蒲，平均单产为每英亩182.7蒲，虽然创下历史新高，但仍低于美国农业部8月份预测的167.42亿蒲和188.8蒲/英亩的单产。增添后期USDA产量下调的预估。

国内方面，东北产区临近新季玉米上市期，储备轮换玉米持续投放，补充市场供应，贸易商挺价信心减弱，加快销售余粮，而用粮企业备库较充足，大型企业安全库存可维持使用至1 0月初，多家加工企业控制收购量，多靠合同粮供应，市场购销相对清淡，价格持续偏弱调整运行。盘面来看，近日受空头获利回补，玉米期价低位有所反弹。

观点总结(淀粉)

新陈玉米交替阶段，部分企业阶段性限产检修，加工完陈玉米等待新粮上市再复产，行业开工率明显下滑。供应压力减弱，叠加需求略有好转，使得库存压力有所下滑。

截至9月3日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量126.50万吨，较上周下降5.30万吨，周降幅4. 02%，月降幅4.16%;年同比增幅37.2%。不过，行业库存仍然偏高，且木薯淀粉和小麦淀粉替代优势仍然较好，继续挤压玉米淀粉市场需求。盘面来看，淀粉市场基本维持低位震荡，仍偏空对待。

重点关注

周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况

玉米 玉米淀粉