光大期货：投机性情绪卷土重来 工业硅盘面波动较强

研报正文

一、研究观点

8 日工业硅震荡偏弱，主力 2511 收于 8530 元/吨，日内跌幅 2.12%，持仓增仓 3026 手至 28.9 万手。百川工业硅现货参考价 9359 元/吨，较上一交易日下调 10 元/吨。最低交割品#421 价格回调至 8600 元/吨，现货贴水转至升水 55 元/吨。

多晶硅震荡偏强，主力 2511 收于 55710 元/ 吨，日内涨幅 1.52%，持仓减仓 31028 手至 15.4 万手;多晶硅 N 型复投硅料价格涨至 49000 元/吨，最低交割品硅料价格跌至 49000 元/吨，现货贴水收至 6655 元/吨。

工业硅供应增压，需求端面临晶硅减产预期，有机硅旺季不佳叠加铝合金供应受限等综合压制，基本面向下驱动强。短期因多晶硅政策情绪波及，整体深跌空间有限。

工信部和市场监管局联合印发稳增长行动方案，再度提出光伏反内卷治理方向。短期政策预期给予强底部支撑。但排产持续增加叠加下游接受不佳，库存高压未解。市场仍在静待 930 节能监察结果，短期投机性情绪卷土重来，盘面波动较强。

二、日度数据监测

三、图表分析

工业硅 多晶硅