中信建投期货：美通胀降温 铜价震荡偏强

研报正文

行情回顾及分析

隔夜沪铜主力涨超 0.5%至 80190 元，伦铜收涨至 1 万美金上沿。

宏观及市场

宏观中性。美国 8 月 PPI 同比涨幅超预期降温至 2.6%，环比下降 0.1%，通胀回落巩固降息信心，美元走软提振铜价上行。不过，特朗普为促进俄乌和谈，或对中印增加关税，市场担忧仍存。

基本面数据

基本面中性。昨日上期所铜仓单增加 45 吨至 1.9 万吨，LME 铜去库 225 吨至 15.5 万吨。周一印尼Grasberg 地下矿山因事故暂停全部采矿作业，关注后市复产情况。

总结

总体来看，市场几乎完全定价 9 月降息，叠加国内政策预期与铜市供需收紧支撑，预计短期铜价有望延续高位运行。今日沪铜主力运行区间参考 79400-80700 元/吨。策略上，区间内高抛低吸。

铜现货、期权数据信息

(来源：中信建投期货)

沪铜