广发期货：玉米：关注成本线支撑 玉米区间波动

研报正文

【现货价格】

12月25日，现货趋稳，东北三省及内蒙主流报价1880-1960元/吨，较昨日持平;华北黄淮主流报价1980-2050元/吨，较昨日持平;港口价格方面，鲅鱼圈(容重680-730/15%水)收购价1960-1980元/吨，较昨日上调10元;锦州港(15%水/容重680-720)收购价1970-1990元/吨，较昨日持平;钦州港散粮玉米成交价2150元/吨，较昨日上涨10元。一等玉米装箱进港2030-2050元/吨，二等玉米平仓2020-2040元/吨，均较昨日稳定。

【基本面消息】

据Mysteel农产品调研显示，截至2024年12月20日，北方四港玉米库存共计438.9万吨，周环比增加9.8万吨;当周北方四港下海量共计64.3万吨，周环比减少59.20万吨。

据Mysteel调研显示，截至2024年12月20日，广东港内贸玉米库存共计140万吨，较上周增加23.60万吨;外贸库存1.8万吨，较上周减少0.30万吨;进口高粱48.4万吨，较上周减少3.40万吨;进口大麦99.6万吨，较上周减少3.40万吨。

【行情展望】

现货价格企稳，潮粮继续消耗，供应压力仍存。节前玉米进口拍卖暂停和部分地区中储粮停收，政策提振有限;加工企业需求略有提高，贸易商建库积极性不高，整体需求疲弱，价格维持震荡运行。中长期来看，新作玉米减产，替代及进口转弱，需求将有所增加，对价格或有所支撑。短期玉米购销平淡，上涨动力不足，底部成本价2150元/吨支撑转强，价格震荡调整，谨慎对待。

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