恒泰期货：海外供需缺口预期放大 原油价格迎来持续反弹修复

研报正文

一、品种分析及行情展望

核心观点：

(1)1月2日，国内油价主力收于560.7元/桶，较上一交易日上涨1.01%;外盘方面，上一交易日布油主力收于74.83美元/桶，较上一交易上涨1.14%。WTI主力收于71.87美元/桶，较上一交易日上涨1.24%。

逻辑：

油价短期迎来持续反弹修复，其中海外地区，美国方面受到寒潮的影响，本周二NYMEX天然气价格一度大涨24%，海外能源供需缺口预期有所放大，提振了成品油市场的表现。目前地缘方面，中东地缘因素仍对市场造成一定波动，而美国EIA原油库存本周迎来持续回落，令油价下方支撑明显，叠加欧美寒潮推动天然气价格大涨，同样提振了市场情绪。另外，国内方面，原油板块短期表现同样较强，SC刷新12月份高点，参考其近远月水平强势，油价短期大概率仍将延续上涨。

持仓方面，观察外油WTI的CFTC持仓近期投机净多头寸增加，而布伦特投机净多头寸减少，表明欧美原油市场强弱有分化，近远月也出现分歧。总体来看，从油价区间运行的节奏来看，本周油价有望迎来一定反弹，符合前期判断。

操作建议：短期波动较大，等待确定性机会

风险因素：地缘局势波动

原油