广发期货：生猪：月初集团缩量 后期供应仍有压力

研报正文

【现货情况】

现货昨日震荡偏弱，全国均价16.36元/公斤，较前一日下跌0.03元/吨。其中河南均价为16.44元/公斤，较前一日下跌0.06元/公斤;辽宁均价为16元/公斤，较前一日下跌0.23元/吨;四川均价为16.67元/公斤，较前一日下跌0.11元/公斤;广东均价为17.38元/公斤，较前一日下跌0.05元/公斤。

【市场数据】

截止1月2日当周，涌益监测数据显示：
自繁自养模式母猪50头以下规模出栏肥猪利润为335.32元/头，较上周增加37.64元/头;5000-10000头规模出栏利润为326.50元/头，较上周增加39.04元/头。外购仔猪育肥出栏利润为90.76元/头，较上周增加60.1元/头。

出栏均重126.06公斤，较上周下降1.7公斤;集团出栏均重较上周降1.26公斤，降至120.04公斤，集团出栏周度均重全国最低为河南区域118.97公斤，西南处于高体重区域，本周集团主流出栏均重在124.5-126.3公斤。散户出栏均重较上周降1.95公斤。本周集团跟散户整体供应量较上周减少3.59%，其中，月末月初，集团周度出栏量较上周减少2.08%，同时散户受存栏大猪减少影响，周度出栏量较上周减少7.14%，散户出栏权重本周进一步下降至28.8%。

【行情展望】

现货价格小幅震荡，月初供应量下滑，供应压力有所缓解，但集团后续预计抛压仍在，涌益监测日度出栏量环比12月提升幅度较大。进入一月份，伴随春节临近，需求增量同步回升，且大猪价格高企，现货价格支撑有所增强。后续关注集团场供应节奏，因现货价格利润尚可，提前出栏，体重下滑的现象，将继续压制价格反弹空间。近期饲料端价格同样走势敏感，关注饲料对猪价的带动作用。

生猪