东方证券ESG双周报第六十七期：美国证监会终止气候披露规则辩护 欧盟ESG披露推迟

　　卷首语

    　　ESG 指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG 非财务信息。考虑ESG 因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG 相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。

    　　研究结论

    　　海外ESG 热点政策及事件回顾:（1）欧盟理事会宣布推迟关键的可持续发展报告和尽职调查法规的实施，包括《企业可持续发展报告指令》和《企业可持续发展尽职调查指令》。（2）欧盟委员会要求欧洲财务报告咨询小组加快制定简化的《企业可持续发展报告指令》下的欧洲可持续发展报告标准，并设定了仅七个月的紧迫时间表，要求在2025 年10 月31 日前完成新的技术建议。（3）澳大利亚证券和投资委员会发布了新的监管指南“监管指南280”，为根据澳大利亚新的强制性气候报告法准备包含气候相关财务信息的可持续发展报告的公司提供指导。（4）美国证券交易委员会宣布已投票决定停止为其气候披露规则进行法律辩护，实际上放弃了要求公司报告气候风险和温室气体排放的法规，尽管并未正式撤销这些规则。（5）国际可持续准则理事会宣布推出新的司法管辖区路线图开发工具，旨在支持监管机构和市场参与者在其司法管辖区采用或使用ISSB 的可持续发展报告准则。

    　　国内ESG 热点政策及事件回顾：（1）《2024 年中国有色金属行业ESG 信息披露白皮书》正式发布，有色行业上市企业ESG、可持续发展、社会责任报告披露率持续提高。截至2024 年底，行业整体披露率达46%（70 家），与A 股上市公司披露率基本持平。（2）生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，标志着全国碳排放权交易市场首次扩大行业覆盖范围工作正式进入实施阶段。（3）我国已建成全球最大生态环境质量监测网，覆盖大气、地表水、地下水、土壤、噪声、海洋、生态等要素。（4）生态环境部办公厅近日发布《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》，旨在高质量建设全国统一的温室气体自愿减排交易市场，鼓励社会各界参与减排行动。（5）国家发展改革委办公厅发布《关于印发第二批国家碳达峰试点名单的通知》，公布了第二批27 个国家碳达峰试点名单。（6）财政部发布2024 年中国财政政策执行情况报告，在财政政策展望方面，提出2025 年支持生态文明建设，深化横向生态保护补偿机制建设，加强生态保护和修复，稳步推进碳达峰碳中和。（7）上海市生态环境局发布消息，2025 年将全面推进美丽上海建设，计划全面完成第三轮清洁空气行动计划，2025 年计划再打造200 个“无废城市细胞”，启动排污权交易试点等。

    　　风险提示

    　　一、国内外ESG 政策推进不及预期

    　　二、宏观经济下行超预期

    　　三、历史数据不代表未来业绩