政策周观察第41期：部委如何落实政治局会议精神？
股票资讯
阅读：15
2025-08-04 19:00:56
评论：0
近一周，主要关注7 月政治局会议情况，详细内容参考点评《五个关键判断——从投资视角极简解读政治局会议》。
1、宏观政策基调：强调存量政策效应释放。会议提出，“要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应”。此前4 月政治局会议的“加强超常规逆周期调节”，此次会议未再提及。
部委表态：8 月1 日，发改委在新闻发布会上表示，“继续推动稳就业稳经济若干举措陆续出台实施……常态化开展政策预研储备，不断完善稳就业扩内需政策工具箱，根据实际需要及时推出”。
2、财政政策：化债表态收紧。会议提出，“积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，有力有序有效推进地方融资平台出清”。
部委表态：8 月1 日，财政部再次通报6 起隐性债务问责案例，强调“对相关责任人予以严肃问责”，“把防范化解隐性债务风险作为重要政治任务”，“对新增隐性债务和化债不实等违法违规行为，做到‘发现一起，查处一起，问责一起’，持续强化隐性债务查处问责力度”。
3、货币政策：暂未提及“适时降准降息”。会议提出“货币政策要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行”。
4、消费：突出服务消费。会议提出，“深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点”。
部委表态：8 月1 日，发改委在新闻发布会上表示，“聚焦文化旅游体育赛事等服务消费，以及养老医疗托育等生活服务业，推动地方有序减少消费限制”。
5、投资：会议提出，“高质量推动‘两重’建设”。
部委表态：8 月1 日，发改委在新闻发布会上表示，“近期国家发展改革委将报批加快设立投放新型政策性金融工具……同时，国家发展改革委还将完善交通能源等领域价格形成机制，提高投资回报水平”。
6、“反内卷”：做出细致部署。会议提出，“纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。规范地方招商引资行为”。
部委表态或部署：1）8 月1 日，发改委在新闻发布会上表示，“研究制定纵深推进全国统一大市场建设行动方案”，“制定《妨碍统一市场和公平竞争行为防范事项清单》”，“选取‘内卷式’竞争问题比较突出的行业领域，有针对性开展成本调查”。2）7 月 28 日，2025 年全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会提出，“巩固新能源汽车行业‘内卷式’竞争综合整治成效，加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出”。3）7 月30 日，国家发改委向社会公开征求《政府投资基金布局规划和投向工作指引》和《加强政府投资基金投向指导评价管理办法》意见，提出“避免投资于存在结构性矛盾的产业，在新兴产业领域防止盲目跟风、一哄而上”，“严防地方政府通过政府投资基金变相补贴产能过剩领域”。4）8 月1 日，工信部印发2025 年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知。
7、资本市场：支持态度延续。会议提出，“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头”。结合此前证监会等官方表态，吸引力可能指稳市制度及资金端等相关政策，包容性可能包括科创板融资制度等。
部委表态：7 月24 日，证监会召开年中工作会议，聚焦稳市及资本市场改革，前三项工作分别为：“全力巩固市场回稳向好态势”、“深化改革激发多层次市场活力”（科创板）、“从资产端、资金端进一步固本培元”（中长资金入市等）。
8、“十五五”规划：决定今年10 月在京召开二十届四中全会，主要议程之一是研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。具体可参考《如何跟踪五年规划？》。
近一周，其他值得关注的政策：
1、产业：涉及人工智能+、人形机器人、工业软件、低空经济等新兴产业。1）7 月31 日，国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出“要深入实施‘人工智能+’行动，大力推进人工智能规模化商业化应用”。
2）7 月28 日，2025 年全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会提出，“启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表等产业发展政策”，“完善中国开源体系，建设国家级人工智能开源社区……分级分类深化工业互联网应用”。3）8 月1 日，国家发改委在新闻发布会上表示，“开展人形机器人、未来能源等重点领域产业创新工程，加快实施‘人工智能+’行动拓展应用场景，推进低空经济高质量发展”。
2、生育补贴落地：7 月28 日，中办国办印发《育儿补贴制度实施方案》，明确从2025 年1 月1 日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600 元补贴，直至年满3 周岁。中央财政将设立共同财政事权转移支付项目“育儿补贴补助资金”，今年初步安排预算900 亿元左右。
3、债券：8 月1 日，财政部等印发公告，8 月8 日起对新发行的国债等利息收入恢复征收增值税。
风险提示：政策更新不及时。 机构：华创证券有限责任公司 研究员：张瑜/陆银波/袁玲玲 日期：2025-08-04
1、宏观政策基调：强调存量政策效应释放。会议提出，“要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应”。此前4 月政治局会议的“加强超常规逆周期调节”，此次会议未再提及。
部委表态：8 月1 日，发改委在新闻发布会上表示，“继续推动稳就业稳经济若干举措陆续出台实施……常态化开展政策预研储备，不断完善稳就业扩内需政策工具箱，根据实际需要及时推出”。
2、财政政策：化债表态收紧。会议提出，“积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，有力有序有效推进地方融资平台出清”。
部委表态：8 月1 日，财政部再次通报6 起隐性债务问责案例，强调“对相关责任人予以严肃问责”，“把防范化解隐性债务风险作为重要政治任务”，“对新增隐性债务和化债不实等违法违规行为，做到‘发现一起，查处一起，问责一起’，持续强化隐性债务查处问责力度”。
3、货币政策：暂未提及“适时降准降息”。会议提出“货币政策要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行”。
4、消费：突出服务消费。会议提出，“深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点”。
部委表态：8 月1 日，发改委在新闻发布会上表示，“聚焦文化旅游体育赛事等服务消费，以及养老医疗托育等生活服务业，推动地方有序减少消费限制”。
5、投资：会议提出，“高质量推动‘两重’建设”。
部委表态：8 月1 日，发改委在新闻发布会上表示，“近期国家发展改革委将报批加快设立投放新型政策性金融工具……同时，国家发展改革委还将完善交通能源等领域价格形成机制，提高投资回报水平”。
6、“反内卷”：做出细致部署。会议提出，“纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。规范地方招商引资行为”。
部委表态或部署：1）8 月1 日，发改委在新闻发布会上表示，“研究制定纵深推进全国统一大市场建设行动方案”，“制定《妨碍统一市场和公平竞争行为防范事项清单》”，“选取‘内卷式’竞争问题比较突出的行业领域，有针对性开展成本调查”。2）7 月 28 日，2025 年全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会提出，“巩固新能源汽车行业‘内卷式’竞争综合整治成效，加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出”。3）7 月30 日，国家发改委向社会公开征求《政府投资基金布局规划和投向工作指引》和《加强政府投资基金投向指导评价管理办法》意见，提出“避免投资于存在结构性矛盾的产业，在新兴产业领域防止盲目跟风、一哄而上”，“严防地方政府通过政府投资基金变相补贴产能过剩领域”。4）8 月1 日，工信部印发2025 年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知。
7、资本市场：支持态度延续。会议提出，“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头”。结合此前证监会等官方表态，吸引力可能指稳市制度及资金端等相关政策，包容性可能包括科创板融资制度等。
部委表态：7 月24 日，证监会召开年中工作会议，聚焦稳市及资本市场改革，前三项工作分别为：“全力巩固市场回稳向好态势”、“深化改革激发多层次市场活力”（科创板）、“从资产端、资金端进一步固本培元”（中长资金入市等）。
8、“十五五”规划：决定今年10 月在京召开二十届四中全会，主要议程之一是研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。具体可参考《如何跟踪五年规划？》。
近一周，其他值得关注的政策：
1、产业：涉及人工智能+、人形机器人、工业软件、低空经济等新兴产业。1）7 月31 日，国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出“要深入实施‘人工智能+’行动，大力推进人工智能规模化商业化应用”。
2）7 月28 日，2025 年全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会提出，“启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表等产业发展政策”，“完善中国开源体系，建设国家级人工智能开源社区……分级分类深化工业互联网应用”。3）8 月1 日，国家发改委在新闻发布会上表示，“开展人形机器人、未来能源等重点领域产业创新工程，加快实施‘人工智能+’行动拓展应用场景，推进低空经济高质量发展”。
2、生育补贴落地：7 月28 日，中办国办印发《育儿补贴制度实施方案》，明确从2025 年1 月1 日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600 元补贴，直至年满3 周岁。中央财政将设立共同财政事权转移支付项目“育儿补贴补助资金”，今年初步安排预算900 亿元左右。
3、债券：8 月1 日，财政部等印发公告，8 月8 日起对新发行的国债等利息收入恢复征收增值税。
风险提示：政策更新不及时。 机构：华创证券有限责任公司 研究员：张瑜/陆银波/袁玲玲 日期：2025-08-04
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
声明
本站内容源自互联网，如有内容侵犯了您的权益，请联系删除相关内容。 本站不提供任何金融服务，站内链接均来自开放网络，本站力求但不保证数据的完全准确，由此引起的一切法律责任均与本站无关，请自行识别判断，谨慎投资。
