瑞达期货：材料厂多持谨慎观望态度 碳酸锂成交情况略有减弱

研报正文

行业消息

1、2025年政府工作报告：经济增长预期目标为5%左右，既是稳就业、防风险、惠民生的需要，也有经济增长潜力和有利条件支撑，并与中长期发展目标相衔接，突出迎难而上、奋发有为的鲜明导向。

2、2025年政府工作报告：实施更加积极的财政政策，要加快各项资金下达拨付，尽快形成实际支出。更加注重惠民生、促消费、增后劲，切实提高资金使用效益;实施适度宽松的货币政策，适时降准降息。更大力度促进楼市股市健康发展。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定。

3、2025年政府工作报告：出台实施政策要能早则早、宁早勿晚，与各种不确定性抢时间，看准了就一次性给足，提高政策实效。加强上下联动、横向协作，促进政策从“最初一公里”到“最后一公里”衔接畅通。注重倾听市场声音，协同推进政策实施和预期引导，塑造积极的社会预期。

4、2025年政府工作报告：大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。促进消费和投资更好结合，加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。

5、乘联分会数据初步统计，2月，全国乘用车市场零售139.7万辆，同比增长26%，环比下降22%，今年以来累计零售319.1万辆，同比增长1%。2 月，新能源车市场零售72万辆，同比增长85%，环比下降3%，今年以来累计零售146.5万辆，同比增长38%。

观点总结

盘面走势，碳酸锂主力合约震荡偏强，截止收盘+1.94%。持仓量环比减少，现货贴水，基差走弱。

基本面上，从供应端来看，国内碳酸锂产量有明确增长，海外进口方面。智利2月发往中国的碳酸锂数量有所减少，总的来看，国内供给量方面仍将因冶炼厂产量增长而供给总量增加。从需求端来看，下游材料厂多持谨慎观望态度，期待价格进一步下跌，导致当前市场成交情况略有减弱。

期权方面，持仓量沽购比值为29.23%，环比-0.7259%，期权市场认购持仓占据优势，市场情绪偏多头，隐含波动率略降。

技术面上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱走扩。

操作建议，轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险。

碳酸锂