建信期货：PTA终端消费无明显改善 期价短期趋稳运行

研报正文

一、 行情回顾与操作建议

10日PTA主力期货 TA2505收盘价4826元/吨，下跌20元/吨，跌幅0.41%，结算价 4864 元/吨，日减仓 14494 手。

原油窄幅震荡，下游聚酯产销脉冲式回升，但终端纺织订单无明显改善，PTA 货源充足，市场缺乏单边上涨或者下跌的动力，预计 PTA 行情趋稳。

二、 行业要闻

欧佩克及其减产同盟国根据市场情况可能逆转增产计划，有消息称美国计划补充国家战略石油储备，这将导致全球供应紧张，美国可能对欧洲某国实施新的制裁，国际油价上涨。周五(3 月7 日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2025 年 4 月期货结算价每桶67.04 美元，比前一交易日上涨 0.68 美元，涨幅 1.02%，交易区间66.12-68.22 美元;伦敦洲际交易所布伦特原油 2025 年 5 月期货结算价每桶70.36 美元，比前一交易日上涨 0.90 美元，涨幅 1.30%，交易区间69.30-71.40 美元。

PX 中国市场价格评估为 830—832 美元/吨，较上一交易日下跌3美元/吨;PX 韩国市场价格评估 810—812 美元/吨，较上一交易日下跌3美元/吨(4 月@4 月浮动价差递盘贴水-9 美元/吨、报盘贴水-7 美元/吨;5月@5 月浮动价差递盘贴水-6 美元/吨、报盘贴水-2 美元/吨)。国际油价小幅波动，进而成本指引有限。国内 PX 开工负荷高位，而需求端PTA跟进不足，场内谨慎观望情绪延续，日内共计一单成交，任意5月船货成交于 833 美元/吨。

华东市场 PTA 价格 4830 元/吨，涨 1 元/吨。日均商谈基差参考期货2505贴水 27 元/吨，跌 6 元/吨。

三、数据概览

PTA