宏源期货：乙二醇高位表现受限 价格震荡调整为主

研报正文

装置信息

陕西一套180万吨/年的合成气制乙二醇装置计划4月份内部分产能停车更换催化剂，预计时间在30-40天。

【重要资讯】

现货资讯：3.10日，乙二醇价格重心下跌，近期货源基差走弱。乙二醇港口库存基本持稳，但本周起外轮到货将再次集中，且库区多表示下游工厂提货欠佳，预计显性仍有回升空间。

日内乙二醇本周现货基差走弱明显，今日现货基差成交至05合约升水28-29元/吨附近，部分贸易商换手操作为主。美金方面，乙二醇外盘重心走弱明显，早间近期船货商谈在533美元/吨偏上，午后盘面走弱下近期船货商谈至528-530美元/吨附近，日内3月底船货531美元/吨附近成交。

【交易策略】

前一交易日，EG2505以4475元/吨(-1.61%)收盘，日内成交量为17.49万手。短期乙二醇供需结构表现改善进度较慢，叠加宏观市场不确定性增强带来的避险情绪升温，日内乙二醇期货震荡下行，现货价格跟随走低。

3.10日涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片的产销分别为126.06%、70.91%、119.04%，多数聚酯工厂跌价促销一天、产销局部放量;终端订单虽无明显改善，但下游原料基本消化至低位、选择适当刚需买进。

原油大幅下跌，成本端下行带动乙二醇扩大跌幅，上周现货基差走弱明显。乙二醇加工现金流持续走强，工厂整体生产积极性较高，部分装置检修有所推迟。港口库存在3月无法持续去库，预计有反复迹象，与年前的预期相悖，因为需求过于弱势。

终端纺织接单有限，乙二醇基本面目前没有亮点。乙二醇高位表现受限，短期价格震荡调整为主，关注原油的影响以及下游需求能否持续回暖。

乙二醇