建信期货：纸浆需求放量有限 价格重返低位震荡调整

研报正文

一、行情回顾与操作建议

纸浆期货主力合约前结算价为 5892 元/吨，收盘价为5874 元/吨，整体下跌0.31%。山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为5820-6950 元/吨，价格较上一工作日收盘价格稳定，其中山东银星报价为 6580 元/吨。

Arauco 宣布 2025 年 3 月针叶浆银星提涨 10 美元/吨，至825 美元/吨;阔叶浆明星提涨 20 美元/吨至 610 美元/吨，减量供应，外盘报价走势维持震荡偏强。2025 年 1 月世界 20 主要产浆国化学浆发运量同比+6.2%，其中针叶浆同比+5.2%，阔叶浆同比+6.9%。2025 年 1-2 月国内纸浆进口总量639 万吨，同比+6.1%。下游原纸价格提涨信心不足，纸厂消化原料库存为主，浆市需求有限。

文化用纸市场，3 月初正值规模纸厂调涨节点，但目前交投变化不大。生活用纸市场，纸企开工较为稳定，下游加工厂按需采购。包装用纸市场，终端订单暂无明显起色，印刷厂新单释放不足。海外市场报价维持偏强走势，一季度工厂检修预期下，成本支撑较强，但浆市本周需求放量有限，纸浆重返低位震荡调整。

二、行业要闻

3 月 13 日消息，湖北省孝感市孝南区人民政府成功签约唯升智能包装生产基地项目，该公司是一家致力于各类纸品包装印刷的生产型企业。企业核心团队深耕包材领域，多年专注于解决客户综合包装需求，并与孝感多家纸(卫)塑包装企业有业务合作。该项目总投资3 亿元，占地30亩，主要建设智能包装数字化工厂，生产厂房面积12000m2，综合五层办公楼 3000m2，孝南区以纸(卫)塑包用品产业为主导产业，该项目的成功签约补齐了孝南区彩印包装纸箱生产的空白，进一步推动了孝南区纸(卫)塑包用品产业的发展。

三、数据概览

纸浆