中泰期货：苹果产区清明备货持续 红枣市场缺乏有力支撑

研报正文

【苹果】

期货：苹果主力合约低开低走，05合约收7186元/吨，价跌209点，成交放量增仓。

山东产区：本周山东产区出库环比加快，部分出口订单、小果等企业需求良好；部分客商好货需求增加，且调货客商询货积极。小单车走货需求量增加。栖霞地区客商采购的80#一二级片红苹果的价格区间为3.3-5元/斤；而果农出售的80#一二级片红苹果的价格区间则为3.3-3.8元/斤。

西部产区：清明备货持续，西部产区补货积极性增加，陕北产区调货客商较集中，陕南产区可寻货量减少，部分客商前往其他产区寻货。价格方面，洛川地区70#半商品级别的苹果价格区间为3.4-3.7元/斤。

甘肃平凉、庆阳产区：甘肃产区客商开始走自存货。静宁地区客商手中75#及以上的苹果价格为4-4.4元/斤。山西地区由于库存量较少，尽管出库速度偏慢，但剩余库存已不多。东北苹果产区本周出库速度加快，价格80#通货2.7-3.0元/斤。

产区清明备货持续，市场销售逐步回暖，同比偏快，近期全国市场价格略有上浮，走货或越来越快。

卓创资讯：据统计，截止到2025年3月20日全国冷库库存比例约为33.60%，较上周降低2.31个百分点，较去年同期(20240321)低9.85个百分点，去库存率为47.18%。

Mysteel数据：截至2025年3月19日，全国主产区苹果冷库库存量为500.61万吨，环比上周减少23.45万吨走货速度较上周环比略有下降。

观点：3月下旬，产销区清明备货持续，产区出货量环比加快。除山东外，其他产区的果农手中性价比高的货源十分稀缺，客商多以销售自有存货为主，小果、奶油富士等价格上涨，而高价货源则保持稳定且略显坚挺。随着前期客商调运的低价货源销售完毕，近期销售区域的市场价格有所上扬，并且出货量也有所增加。预计销售情况将持续保持良好态势。

【红枣】

昨日，红枣主力合约盘中低开震荡运行，最高价9055吨，最低价8975元/吨，收于9015元/吨。

红枣注册仓单数量增加336张至6261张，有效预报数量减少273张至527张，合计6788张，折合现货33940吨。

新疆产区收购基本结束；河北现货市场价格稳定，参考特级灰枣均价9.60元/公斤，一级灰枣均价8.50元/公斤，二级灰枣均价7.40元/公斤，广东市场现货价格偏硬，参考特级灰枣均价10.80元/公斤，一级灰枣均价9.10元/公斤，二级灰枣均价7.80元/公斤。

观点：河北市场到货稳定，各等级货源充裕，一般货价格较低，好货价格稳定。目前，市场整体货源充足，客商谨慎挑选，按需采购，购销氛围清淡，价格暂时维稳。随着天气转暖，红枣面临入库，低品种货源有一定抛压，在高库存、低需求的双重压力下，市场缺乏有力支撑，预计盘面价格后续将呈弱势震荡走势。策略上建空单可继续持有，可卖出虚值看涨期权。

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